■ 파이오링크는 2000년 설립된 네트워크 장비 및 보안 서비스 전문기업. 보안스위치, ADC(Application Delivery Controller) 등 네트워크 인프라 제품/장비 사업을 근간으로 보안 관제/컨설팅 서비스도 활발히 전개 중
■ 투자포인트는 1) HCI(Hyper-Converged Infrastructure) 솔루션 제품 성장 기대, 2) 일본/동남아 지역 수출 성장 기대
■ 파이오링크는 2026F PER 5.9배로 거래 중. 1H26 매출액은 287억 원을 기록, 전년 동기 267억 원 대비 7.3% 성장했으나 영업적자 지속으로 시장 주목은 받지 못하고 있음. 파이오링크는 하반기 특히 4분기에 실적이 집중되는 계절성이 강하여 이것이 밸류에이션 디스카운트의 한 요소로 작용 중. 궁극적으로 분기 실적 집중도의 완화와 수출 비중 확대를 보여준다면 밸류에이션 할인은 완화될 수 있을 전망