투자의견 매수, 목표주가 70,000 원 상향
서진시스템의 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가는 기존 55,000 원에서 70,000원으로 27% 상향 조정한다. 밸류에이션 기준을 2026 년 EPS 에서 2027 년 EPS 로 변경하고, Target PER 은 글로벌 다이캐스팅 및 EMS 경쟁기업 4 사의 12m fwd PER 평균 30배를 적용하여 목표주가를 산출했다. 이유는 크게 세 가지다. 첫째, 불확실성이 해소되었다. 공시 및 언론을 통해 공개된 베트남 법인의 불확실성은 모두 제거되었다. 오히려 우리나라와 베트남의 관계 강화 및 협력 확대에 따른 수혜 국면에 진입한 것으로 파악된다. 둘째, 반도체 장비 및 에너지 주변기기 사업 부문의 이익 창출 능력이다. 반도체 장비 사업을 담당하는 법인의 실적은 연평균 두 자리 수 이상 고공 성장하는 중이며, 올해 상반기 누적으로는 지난해 같은 기간 대비 YoY +96% 성장하는 모습을 보였다. 하반기에도 이와 같은 성장세는 계속될 것으로…