예상치 부합한 실적, 주가 할인요인 제거
2020년 8월 단 593억원(인수금융 포함)에 인수한 약진통상은 올해 영업이익 903억원으로 본업 핸드백(388억원)의 2.3배를 버는 기업으로 환골탈태. 2024년 6월 7,300억원에 인수한 하얏트호텔은 올해 영업이익 344억원으로 본업에 맞먹으며 순자산가치는 1조원 상회 추정. 유기적, 비유기적 성장 및 중복상장 리스크 제거에도 불구하고 Peer & Historical 대비 여전히 저평가. 이제 할인에서 할증으로 넘어갈 구간으로 판단