영구 CB 발행 관련 코멘트

지주사 요건 성립에 따른 시나리오 분석

7월 6일자로 영구전환사채(CB) 200억원, 일반전환사채 200억원 발행 발표. 지주사 요건 성립에 따른 일시적 재무비율 충족 목적으로 판단. 부채 상환에 활용 시 주주가치 희석 최소화. 약진통상 상장 보류, 하얏트호텔 출자전환, 주주친화정책 등과 더불어 이번 결정도 주주이익에 반(反)하지 않는다고 판단. 역대 최대 실적, 지배구조 이벤트 등 주가 상승 요인 충분