목표 주가 하향 조정. 리드프레임 업황에 대한 리레이팅 반영
목표주가를 80,000원(기존 90,000원)으로 하향한다. 하향 근거는 1) 밸류에이션 기준시점을 2026년 실적에서 2027년 실적으로 변경하나, 2) 적용 PER을 국내 반도체기판 업체 평균이 낮아졌기 때문이다.
최근 주가 조정은 실적 펀더멘털 대비 다소 과도했다는 판단이다. 2026년 매출액은 8,865억원(+35.7% YoY)으로 2022년 이후 최대치를 경신할 전망이며, 영업이익도 1,021억원(+119.7% YoY)으로 전년 대비 두 배 이상 확대된다.