기업현황보고서
| 제출인 | HMC투자증권(주) | 대표이사 | 김 흥 제 |
| 대상기업 | 한주금속(주) |
| 종합의견 | 투자적격 |
| 항목 | 투자위험 |
| 사업위험 | [자동차 부품산업] 동사가 영위하고 있는 자동차부품산업은 완성차 메이커에 납품하는 거래구조로 이루어져 있어, 자동차산업과 높은 연동성을 보입니다. 자동차 산업은 경기에 대한 민감도가 높은 산업으로, 향후 국내외 경기가 둔화될 경우 생산량 및 수익성이 저하될 수 있으며, 동사의 수익성에도 악영향을 미칠 수 있습니다. [주물주조산업] 동사가 영위하고 있는 주물주조산업은 공급구조상 최종 수요처인 대기업의 2차~4차 협력사가 90%를 차지하는 ‘대기업 종속형’ 공급망 구조로서 동사와 같은 우량 중견기업수가 산업 내에서 현저히 적고 다수의 영세한 중소기업이 다수 존재하는 관계로 산업 전체의 질적인 성장 인프라가 갖춰지기 까지는 상당한 시일이 필요할 수도 있음을 유의하시기 바랍니다. [알루미늄 휠 산업] 국내 알루미늄 휠 산업의 전반적인 수익성이 개선되기 위해서는 단가 현실화가 필요하며, 이를 위해서는 산업 내 경쟁구도 개선 및 신기술개발과 공정관리를 통한 부가가치 창출이 필요합니다. 다만, 이러한 사안들은 단기적인 관점보다는 중장기적 관점의 접근방법이므로 최종 매출처인 완성차업체 대비 열위한 지위에 있는 부품사로서는 단기간 내 수익성 개선은 어려울 것으로 판단됩니다. |
| 회사위험 | 국내 자동차시장에서 수입차의 점유율이 지속적으로 높아지고 있습니다. 동사가 시현하고 있는 매출의 높은 비중이 국내시장의 완성차업체인 현대, 기아차에서 이루어지고 있는만큼 국내 완성차업체의 점유율이 지속적으로 하락한다면 동사 역시 수익성에 부정적인영향을 받을 수 있으므로 이러한 점을 유의해 주시기 바랍니다. 동사 매출액의 약 60%가 국외수출로 이루어지고 있으며, 제품의 주요 원재료인 알루미늄 잉곳은 대부분을 수입에 의존하고 있습니다. 동사는 두가지 외화인 달러화와 엔화에대한 환위험에 노출되어 있으며, 화폐별 순채권/채무 상태구성이 상이하므로 각 화폐별환율의 변화에 따라 수익성에 영향을 받을 수 있으므로 이러한 점 유의하시기 바랍니다. 동사는 알루미늄 종합주물 부품업체로서 매출의 대부분이 알루미늄 가격에 연동되어결정되고 있습니다. LME시장에서의 알루미늄 가격은 지속적인 하락추세를 보이고 있는데, 이러한 지속적인 가격하락으로 동사의 매출 및 수익에 지속적으로 부정적인 영향을 받고 있는 상황입니다. 향후 알루미늄가격이 상승추세로 반전하지 않는다면 지속적인 수익성 저하로 재무건전성에 위험요인이 될 것으로 판단됩니다. 동사는 최근 4개년도에 걸쳐 1,000억원을 상화하는 매출액을 유지하는 등 외형의 안정성을 갖춰가고 있으나, 높은 원가율과 차입금으로 인하여 낮은 영업이익율 및 순이익율을 기록하고 있습니다. 이러한 상황이 지속될 경우, 동사의 재무구조 안정화 및 개선작업이 더뎌질 수 있으며, 지속적으로 자금흐름에 압박을 받을 수 있습니다. |
| 기타위험 | [환금성 및 주가하락 위험] 동사의 보통주식은 한국거래소의 승인을 거쳐 코넥스시장에서 거래되고 있습니다. 정규시장인 유가증권시장, 코스닥시장과는 다른 매매제도 및 거래자격 요건 등이 제한적으로 적용될 예정이기 때문에 정규시장과 같은 거래유동성이 이루어지지 않을 수도있습니다. 지정자문인인 HMC투자증권(주)은 상장 이후 동사 주식에 대해 거래호가가 없을 경우 호가를 공급하는 유동성공급 의무가 있으나, 이것이 시장에 충분히 거래를 이루어지게 하기에 충분하지 않을 수 있습니다. [예측정보에 대한 불확실성] 본 기업현황보고서에는 동사의 경영진의 미래에 대한 현재의 기대를 나타내는 예측정보가 포함되어 있으며 그러한 내용이 실제 미래에 상당히 다른 결과를 초래할 수 있는 요인들과 불확실성이 존재합니다. [한국채택국제회계기준 도입으로 인한 경영성과 변동 위험] 동사는 일반기업회계기준에 의거하여 회사의 재무실적을 산출하고 있습니다. 향후 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 도입할 경우, 회계기준의 전환에 따라 회사의 경영성과가 변동될 수 있습니다. |
| 1. 요약 재무상태표 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제26기 | 제27기 | 제28기 반기 | |||
| 자산총계 | 75,050 | 93,869 | 91,082 | |||
| 자본총계 | 9,125 | 4,968 | 5,514 | |||
| 부채총계 | 65,925 | 88,901 | 85,568 | |||
| 자본금 | 3,610 | 3,610 | 3,610 | |||
| 2. 요약 손익계산서 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제26기 | 제27기 | 제27기 반기 | 제28기 반기 | ||
| 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | |||
| 매출액 | 111,571 | 122,508 | - | 54,482 | - | 70,310 |
| 영업이익 | 2,493 | -2,700 | - | -1,370 | - | 1,494 |
| 법인세비용차감전계속사업이익 | 1,850 | -4,158 | - | -2,747 | - | 547 |
| 당기순이익 | 1,850 | -4,158 | - | -2,747 | - | 547 |