2027년 영업이익 456억원 전망, 15배만 줘도 상승여력 33%
최근 OSAT 업체들의 주가 상승세가 가파르다. 주요 고객사의 유일한 국내 OSAT 업체로서 동사의 실적 역시 의심할 여지가 없다. 적정 밸류에이션에 대한 고민이 있었으나 중장기 매출 성장과 이익 레버리지를 감안할 때 Peer 업체 평균 12M Fwd P/E 19.5배에 20% 할인을 적용한 15.6배 적용은 마땅하다는 판단이다. 에이팩트 실적을 2026년 매출액 2,225억원(+100% YoY), 영업이익 168억원(+297% YoY, OPM 8%)과 2027년 매출액 3,711억원(+67% YoY), 영업이익 456억원(+171% YoY, OPM 12%)으로 추정한다. 올해 집행한 약 1,000억원 Capex 효과가 집중되는 4분기부터 매출액 887억원(+54% QoQ), 영업이익 130억원(+279% QoQ, OPM 15%)으로 수익성 개선이 본격화될 전망이다.