[투자포인트]
■ 26.3Q 매출액 2.4조원 (+3.9% YoY), 영업이익 968억원 (+2.8% YoY) 기록할 전망. 1) 26.1Q 국내 완성차 출하량이 소폭 감소했으나, 로컬 OEM 및 북미 EV 선도 업체 중국 생산량 증가를 중심으로 인도, 유럽 권역에서의 성장 전망. 3) 반도체, PCB, 주요 원자재 가격 상승 영향은 26.2Q와 유사한 수준으로 발생할 것. 4) 국내 완성차 업체 출하량 반등과 반도체 가격 상승분 등의 환급이 이뤄질 26.4Q부터 실적 정상화 이뤄질 것.
■ HL만도 주가는 25.12 Investor Day 전후로 급등했는데, 이는 동사가 액츄에이터 사업을 본격적으로 추진함에 대한 시장의 기대에 근거. 다만 연초부터 관찰된 주요 자동차 업체 주가 상승 구간에서 동사는 상대적으로 소외되었고, 최근 자동차 업종의 조정 국면에서 아웃퍼폼하지 못함. HL만도는 글로벌 휴머노이드 업체로의 액츄에이터 공급을 목표하고 있는데, 이 과정에서 수주 등에 대한 내용이…