" 1Q26 Review: 미국 관세 대응에 따른 가격 인상과 환율효과 수혜.
최근(05/14) 발표한 1분기 실적(연결 기준)은 매출액 5,598억원, 영업이익 112억원으로 전년동기 대비 각각 2.7%, 44.7% 감소함. 전분기 대비 매출액은 5.8% 감소했지만, 영업이익은 45.8% 증가함. 당사 추정치(매출액 5,967억원, 영업이익 145억원) 대비 영업이익은 22.4% 하회함.
" 미국 관세 대응에 따른 가격 인상과 환율효과로 전분기 대비 손익 개선.
1분기 실적은 전반적으로 부진하였음. 제지 사업 부문이 전반적으로 전년 수준을 유지하였기 때문임. 인쇄용지, 산업용지, 특수지 부문에서 전년동기 대비 각각 8.6%, 1.1%, 5.4% 감소세를 보였음. 다만, 연결대상 법인 등이 포함된 기타 및 연결 법인 매출이 19.7% 증가하였을 뿐이었음.
전년동기 대비 수익성이 악화되었지만, 전분기 대비는 소폭 수익성이 개선(영업이익률: 4Q25A, 1.3% → 1Q26A, 2.0%…