3Q26Pre: 전년도 높은 기저부담에도 국내외 외형 선방
이노션의 26년 3분기 실적은 연결 매출총이익 2,576억원(+4% YoY), 영업이익 477억원(-7% YoY, OP/GP 18.5%)으로 시장 기대치(OP 535억원)를 하회할 전망이다. 전년 동기 계열사 신차 캠페인 및 자회사 실적 개선, 비계열 확대, 유럽 성장이 맞물리며 기저 부담이 높아 전년비 감익이 불가피할 것으로 전망한다. 당분기 국내 매출총이익은 자회사 실적 부진에도 비계열 신규 수주 실적 반영, 계열사 신차 캠페인, GEO를 비롯한 AI 신규 매출 반영, 월드컵 캠페인 잔여분 인식 등으로 전년비 +1% 내외 성장할 것으로 전망한다. 해외 매출총이익은 유럽의 계열사 물량 및 디지털 통합 서비스 확장으로 성장을 이어가고 미주는 비우호적 환율은 부담이지만 비계열 광고주 수주로 성장할 것이다.