CPU, LPDDR 수요 확대의 중심
투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 기존 185,000원에서 250,000원으로 상향한다 '27년 EPS 7,482원에 목표 P/E 33배를 적용한 것으로, 글로벌 Peer의 '27년 평균 P/E 42배를 기존과 같이 20% 할인했다. Peer 멀티플의 반등과 함께 동사의 이익 전망치 상향을 반영하였다. '26년, '27년, '28년 영업이익을 각각 2,474억원, 3,969억원, 6,389억원으로 기존 대비 +2.6%, +3.9%, +17.9% 상향한다[표5]. '28년 상향이 큰데, 이는 후술할 신규 증설 효과를 반영한 것이다.
3분기 영업이익은 830억원으로 추정한다(기존 780억원). 환율 50원 변동 시 동사 영업이익률이 약 1%p 움직임을 감안 시 환율만 2Q26 수준이었다면 900억원대 실적도 가능했을 것으로 추정한다. 패키지기판은 LPDDR, eSSD 응용처를 중심으로 개선이 이어지고, 모듈PCB는 소캠 매출이 2분기 400억원에…