하반기 수익성 개선 지속 전망
연결 매출액 868억 원(+5.7% YoY), 영업이익 116억 원(+229.9% YoY), OPM 13.4%(+9.1%p YoY) 기록. 시장 기대치(850억 원/52억 원)를 각각 2.1%, 123.1% 상회함.
국내와 해외 모두 수익성이 개선되었음. 특히 국내의 개선 폭이 두드러짐. 2025년 상반기 한 자릿수 영업적자를 기록했던 국내 사업은 올해 하이싱글 수준의 마진까지 회복했음. 수익성 중심 체질 개선과 판매관리비 효율화에 힘입어 역대 최대 분기 영업이익 및 영업이익률을 달성함. 핵심 요인은 국내 매출의 60%를 차지하는 올리브영 채널의 수익성 정상화로, 전년 상반기에는 해리포터, 토이스토리 등 대형 IP 콜라보를 연달아 진행했는데, 매출액에 연동되는 IP 수수료와 기획세트 구성에 따른 원가 상승이 동시에 발생하며 브랜드사 입장에서 원가와 판관비 부담이 컸음. 반면 올해는 국가유산청 협업 등 수수료 부담이 거의 없는 형태로 전환하며 비용을 절감…