ENM도 드래곤도 바닥을 확인했다
2분기 컨센서스에 부합한 실적 발표 이후 주가가 급등했는데, 높은 가격 매력에 더해 모회사인 CJ ENM의 업황 턴어라운드가 강하게 반영된 것으로 추정된다. 제작비 이슈로 모회사의 부진이 동사의 실적 역성장과 밸류에이션 디레이팅으로 이어지고 있었는데, 티빙 고성장 및 JTBC 이슈 등으로 하반기 TV광고 반등 가능성을 언급했다. ENM의 광고 매출 및 이익 상승은 곧 동사의 제작비 및 드라마 편성 확대로 나타날 수 있다는 점에서 아주 중요한 모멘텀이다. 현 주가는 2027년 예상 P/E 14배 수준으로, 정말 오랜만에 저평가되어 있다고 판단한다.