2Q26 Review: 영업이익 컨센서스 18% 상회
2026년 2분기 실적은 매출액 4,026억원(+52% YoY), 영업이익 830억원(+59% YoY, OPM 20.6%)으로 영업이익 시장기대치 705억원을 18% 상회하였다. 매출총이익률은 32%로 전분기 대비 +2%p 상승했는데 이는 2분기 중 지속된 고환율 환경이 수출 비중이 높은 사업구조에 우호적으로 작용한 결과다. 운반비가 매출 대비 3.4%(YoY +73.9%)까지 급증했음에도 지급수수료·광고선전비 절감으로 판관비율은 전분기와 동일한 11.4%를 유지하며 영업레버리지 효과가 확인되었다. 지역별로는 유럽이 매출 비중 43%의 최대 권역 지위를 유지한 가운데 +61.6% YoY 고성장했고, 북미는 얼타뷰티·타겟 등 오프라인 채널 확장에 힘입어 +78.3% YoY로 가장 높은 성장률을 기록하며 비중을 22%까지 상승했다. 중동(-7.1%, 전쟁 영향)을 제외한 7개 전 권역이 성장, 지역 편중 완화 흐름이 확인됐다. 브랜드…