투자의견 매수와 목표주가 245,000원으로 분석 개시
HD현대에 대해 목표주가 245,000원 및 매수 의견으로 분석을 개시한다. 목표주가는 NAV 28.73조원에 할인율 39.8%을 적용하여 산출했다. 현 할인율 53.8%은 조선·전력 슈퍼사이클의 실적 레버리지와 동사의 경로 프리미엄(0.8%p)를 감안할 때 충분히 축소될 여지가 있다는 판단이다.
동사는 2026년 4월 밸류업 계획에 대한 이행현황을 공시했다. 핵심 목표는 ① FY25~27 별도 배당성향 70% 이상, ② ROE '27년 8~10%, ③ 분기배당 추진, ④ 지배구조 핵심지표 준수율 87%('27 목표)다. 배당 중심의 환원 설계가 특징이다.