3Q26 Preview: 고마진 변압기 출하 vs. 환율
3Q26 매출액 1 조 1,130 억원(YoY +11.8%), 영업이익 2,970 억원(YoY +20.4%, OPM 26.7%)을 전망한다. 매출액, 영업이익 모두 컨센서스 부합을 예상한다. 단기 실적의 주요 변수는 원/달러 환율 하락이다. 원/달러 환율 하락으로 인해서 환산 매출액 및 수익성에 부담으로 작용할 수 있다. 수익성 방어측면에서는 고마진 변압기 출하 증가가 있다. 마진이 높은 송전기기의 매출 인식이 이어지는 만큼 제품믹스가 환율 역풍을 얼마나 상쇄하는지 주목할 필요가 있다.