WHAT’S THE STORY?
양호한 2Q26 실적: BGF리테일의 2Q26 연결 기준 매출 및 영업이익은 각각 전년대비 6%, 22% 증가한 2.4조, 849억 원으로, 영업이익은 컨센서스를 12% 상회하였다. 2분기 중 발생했던 물류 파업 영향으로 일회성 비용이 영업 및 영업외손익에 반영되었지만, 소비 회복에 따른 4.2%의 견고한 기존점 성장률 및 점포 수 순증 속도 조절에 기인한 고정비 부담 완화 등에 힘입어 1분기에 이어 호실적이 지속되었다. 3Q25 민생지원 소비쿠폰 지급이 3Q26 기존점 성장률에 높은 기저로 작용할 수 있지만, 소비 회복 기조와 외국인 매출 성장세(2Q26 기준 외국인 매출 비중 2.2%, 매출 증가율 60.1%) 등을 감안 시 견고한 매출 성장세가 이어질 것으로 기대된다.
BUY 투자의견 유지: 올해 하반기에도 우호적 외부 환경이 이끌 매출 호조와 전략 변화에 따른 수익성 개선 동시 시현이 이어질 것으로 기대된다. 올해부터 본격화된 영업 레버리지 효…