3Q26 Review: 영업이익 당사 추정치 부합, 컨센서스 +13% 상회
동사 2026년 3분기 연결 실적은 매출액 1조 821억원(+2.8% YoY), 영업이익 1,658억원(+127.2% YoY, OPM 15.3%)으로 영업이익 당사 추정치 1,674억원에 부합하고, 컨센서스 1,463억원을 13.3% 상회하였다.
공사비 상승 이후에 체결한 도급 사업장(천안 아이파크 시티, 운정 아이파크 포레스트) 비중 확대로 인해 3분기 외주주택부문 GPM은 19.9%(+15.0%p YoY, +3.6% QoQ)를 기록하였으며, 동사 이익률 개선을 견인하였다. 자체공사부문 3분기 GPM은 서울원 아이파크 대비 이익률이 낮은 청주 가경 등으로 전분기 대비 -2.6%p 감소한 29.9%를 기록하였다. 4분기에는 서울원 아이파크, 천안, 운정 등 대형 현장 공정 본격화로 3분기 대비 매출이 증가할 것으로 전망한다.