2Q26 영업이익 컨센 24% 상회 전망
2Q26 영업이익은 1,618억원(QoQ +88%, YoY +121%)으로 컨센(1,305억원)을 24% 상회할 것으로 전망한다. 스판덱스/PTMG의 대폭 개선과 나일론/폴리의 흑자전환 덕분이다. 스판덱스/PTMG 영업이익은 1,484억원(QoQ +96%, OPM +19.7%)으로 개선된 것으로 추정한다. 수급 밸런스 회복에 따른 중국의 재고 감소 및 이란 전쟁에 따른 일부 연료가격 상승 등을 이유로 고객사의 재고 보충 수요가 발생하면서 판매량과 판가가 동시에 확대된 덕분이다. 반면, 원재료인 BDO의 상승폭은 크지 않아 스프레드가 확대되었다. 게다가, 판가 상승 국면에서 긍정적인 래깅효과도 일부 발생한 것으로 보인다. 중국법인(26만톤/년)의 판가/판매량은 각각 +15%/+10% 이상 상승한 것으로 추정한다. 나일론/폴리는 원료가 급등을 판가에 전가하면서 소폭 흑자전환이 가능할 것으로 전망한다. 무역/기타 영업이익은 129억원(QoQ Fla…