2Q26 영업이익 컨센 36% 상회
2Q26 영업이익은 1,888억원(QoQ +119%, YoY +158%)으로 컨센(1,389억원)을 36% 상회했다. 스판덱스/PTMG의 대폭 개선과 나일론/폴리의 흑전 덕이다. 스판덱스/PTMG 영업이익은 1,589억원(QoQ +104%, OPM +22.1%)으로 대폭 개선된 것으로 추정한다. 수급 밸런스 회복에 따른 중국의 재고 감소 및 이란 전쟁에 따른 일부 연료가격 상승 등을 이유로 고객사의 재고 보충 수요가 발생하면서 판매량과 판가가 동시에 확대된 덕분이다. 반면, 원재료인 BDO 상승폭은 크지 않아 스프레드는 확대되었다. 이 과정에서 긍정적인 래깅효과도 일부 발생했다. 중국법인(26만톤/년)의 판가/판매량은 각각 Mid-Teen/High-Single 상승한 것으로 추정한다. 나일론/폴리는 원료가 급등을 판가에 전가하면서 대폭 흑자전환에 성공했다. 무역/기타 영업이익은 236억원(QoQ +87%)으로 개선되었다. 철강 무역에서의 이익 감소…