1Q26 무난한 영업실적에 일회성 이익도 가미
2026년 1분기 세아제강의 매출액과 영업이익은 각각 4,486억원(YoY +18.4%, QoQ +24.8%)과 241억원(YoY -5.8%, QoQ +191.2%)으로 영업이익은 시장컨센서스 168억원을 크게 상회했다.
1) 내수 부진에도 불구, 신안우이 해상풍력과 캐나다 LNG 프로젝트 관련 매출이 본격적으로 인식되면서 세아제강의 1분기 전체 강관 판매가 26.2만톤(YoY +38.6%, QoQ +27.9%)을 기록했다. 2) 내수 강관 이익률은 4분기 적자에서 소폭 흑자로 전환되었고 3) 수출 마진 또한 원/달러 환율 상승 효과와 유정관 가격 상승으로 4분기대비 개선된 8.5%를 기록했다. 4) 한편, 재고와 제품의 저가법 인식에 따른 이익과 일부 대손 환입의 영향으로 대략 50억원의 일회성 이익이 추가로 발생했다.