3Q26 내수와 수출 모두 수익성 악화
2026년 3분기 세아제강의 매출액과 영업이익은 각각 4,318억원(YoY +30.2%, QoQ -12.8%)과 195억원(YoY 흑.전, QoQ -44.2%)으로 영업이익은 시장컨센서스인 254억원을 하회할 것으로 예상된다.
3분기 내수 강관 시장은 계절적 비수기와 추석 연휴 영향으로 다소 부진할 것으로 예상되는 가운데 수출의 경우 캐나다 LNG와 같은 프로젝트 덕분에 소폭 증가한 것으로 추정되어 결과적으로 세아제강의 3분기 전체 강관 판매는 22.8만톤(YoY +21.4%, QoQ -6.8%)을 기록할 전망이다. 판매 감소에 따른 고정비 증가와 고원가 반영으로 3분기 내수 스프레드가 축소되면서 내수 영업이익률이 로우 싱글 수준까지 하락한 것으로 파악된다. 수출의 경우에도 원/달러 환율 하락으로 특히 프로젝트용 송유관 중심의 수익성 악화로 영업이익률이 2분기 하이 싱글에서 3분기는 미드 싱글로 축소된 것으로 추정된다.