WHAT’S THE STORY?
Physical AI 기술 개발의 필수 요소인 데이터센터, 현대오토에버 역할 확대: 현대차그룹은 2027년부터 새만금 데이터센터 건설 시작.
- 목표주가 500,000원으로 25% 상향 및 투자의견 ‘BUY’로 상향: 2027년과 2028년의 평균 EPS에 Target P/E 42배 적용. P/E 42배는 첫 번째 사업 모델 변화가 있었던 시기의 밸류에이션 상단. 2027년과 2028년 평균 EPS를 적용한 이유는 현대차/기아의 데이터센터 건설과 로봇 데이터 축적이 2027년, 자율주행 데이터 축적이 2028년부터 시작되기 때문.
현대오토에버는 상장 이후 사업 모델에서 두 번의 큰 변화가 진행. 첫 번째는 2021년 4월에 디지털 지도 현대엠엔소프트, 반도체 회사인 현대오트론의 소프트웨어 사업 부문을 합병. 두 번째는 2Q23에 차량 제어의 미들웨어인 모빌진을 현대차/기아 차량에 탑재하기 시작한 시기. 단순한 SI 회사에서 그룹 내 소프트웨어 회사…