전일 동사는 6,150억원 규모의 신규 시설투자를 공시했다. 5월 2,130억원, 7월 4,970억원, 보류분 재개 약 900억원에 이번 6,150억원을 더하면 6개월 사이 결의된 투자가 1.4조원이다. 자기자본의 150%를 상회하고, ‘20~’22년 투자 사이클 누적 5,400억원의 2.6배에 해당한다[표1]. 목적은 반도체용 제품 생산 설비 및 부대시설 투자이며, 투자기간은 ‘30년 12월까지다. 세부 내역은 3Q26 실적발표에서 공개될 예정이나, BT 기판과 ABF 기판이 모두 포함된 것으로 파악된다. 추정치와 목표주가는 세부 내역 확인 후 조정할 계획이다. 아래는 이번 공시의 시사점과 향후 체크포인트다.
금액보다 중요한 것은 투자 종료일이다. 국내외 동종 업체들은 ‘30~’31년까지의 캐파 계획과 장기 매출 목표를 제시해 온 반면, 그동안 동사의 로드맵은 1H27 완공분까지였다. 이번 공시로 동사 역시 ‘30년까지의 투자 계획을 보유하게 됐다.
투자 결의 시점에도 주목한다. …