3Q26 Review: 보상금과 ESS 호조로 컨센서스 상회
- 매출액 9.6조원(+28%, 이하 QoQ)으로 컨센서스(8.8조원) 상회. 북미 고객사 보상금과 ESS 출하 확대 영향
- 영업이익 7,560억원(+567%, 영업이익률 7.8%)으로 시장 기대치(3,264억원) 상회. AMPC(생산세액공제)는 4,169억원(+73%)으로 이를 제외해도 3,391억원을 기록하며 흑자전환
- 컨센서스 상회 원인은 1) 북미 고객사 관련 보상금(당사 추정 4,000억원 내외), 2) 예상보다 양호했던 ESS향 출하, 3) ESS 생산 증가에 따른 AMPC 확대 등에 기인
- 1) 자동차 전지는 북미 고객사의 물량 미인수 및 JV 계획 변경에 따른 보상금이 반영. 얼티엄셀즈 오하이오 공장 재가동에 따른 출하 기여는 제한적인 것으로 판단
- 2) ESS향 배터리는 팩/링크 병목 완화로 출하가 기존 가이던스 수준(출하량 QoQ +50%)을 웃돈 것으로 추정. 전사 AMPC의 대부분을 차지하며 실…