3Q26 Review : ESS 회복과 EV 보상금 수취로 컨센서스 상회
3Q26 잠정 실적은 매출 9.6조원(YoY +59%, QoQ +28%), 영업이익 7,560억원(YoY +26%, QoQ +567%)으로, 컨센서스(매출액 8.8조, 영업이익 3,640억원)를 상회했다. 영업이익률은 7.8%로 전분기 대비 6.3%p 상승했다. 컨센서스 대비 상회 요인은, 1) ESS(Energy Storage System) 후공정 생산 차질 점진적 해소에 따른 출하량 증가, 2) EV 파우치 배터리 물량 감소에 따른 보상금 수취에 기인한 것으로 추정된다. 1) ESS는 팩(Pack) 생산 병목이 일부 회복되며 출하가 예상보다 늘어났고, 이에 따라 고정비 부담도 감소하며 수익성이 개선됐다. 2) 북미에서 EV 배터리 물량 감소에 따른 1회성 보상금이 대규모로 반영되며 매출 및 영업이익 모두 컨센서스를 상회한 것으로 추정된다. 한편, 미국 첨단 제조 생산 세액 공제(AMPC) 금액은 4,169억…