2Q26Re: 구독자 감소와 신사업 비용을 환율 효과와 해외 로열티로 방어
디어유의 26년 2분기 실적은 연결 기준 매출액 234억원(+16% YoY), 영업이익 95억원(+27% YoY, OPM 40.5%)으로 시장 기대치(OP 102억원)를 소폭 하회했다. 당분기 버블 구독자 수는 197만명(vs. 2Q25 217만명, 1Q26 201만명)으로 -2% QoQ 감소했는데 NCT재현, 더로즈, AND2BLE과 같은 신규 IP 입점에도 NCT마크, 루카스 등 IP 서비스 종료와 기존 IP 구독 축소로 부진했다. 다만 우호적 환율 효과로 매출은 방어한 것으로 파악되며 일본과 중국 로열티 수익 기여도 확대되고 있다. 버블포재팬의 당분기말 구독수는 10.7만명으로 +8% QoQ 증가했고 중국 QQ 뮤직 내 이용자수도 +25% QoQ 증가한 것으로 파악된다. 비용 측면에서는 PG결제 전환율이 17%를 달성하고 서버 비용 효율화로 지급수수료는 감소했으나 미국 법인 신규 인력 채용과 오프라인 매…