목표주가 26,000원으로 상향 조정
더블유씨피의 목표주가를 26,000원으로 18% 상향 조정한다. 분기 실적 개선 구간에 진입했다고 판단하여 목표주가 산출 방식을 기존 P/B → P/E로 재변경하였다. 28년 예상 EPS에 22~23년 평균 P/E인 24배를 적용하여 목표주가를 산출하였다.
동사의 28년 예상 영업이익은 640억원, EBITDA는 1,680억원으로 예상하며, 직전 연간 최대 실적(22년 영업이익 580억원, EBITDA 1,030억원)을 상회할 것으로 전망한다. Q(출하량) 측면의 안정적인 회복을 예상한다. 1) 전방 핵심 고객사의 공격적인 수주 확장(북미 ESS, 유럽 EV)과 2) 잠재적 신규 고객(T사, SK, LG 등)로 인한 가동률 개선이 향후 2개 년간 진행될 것으로 판단한다. P(판가) 측면에서도 기존의 하락 사이클에서 벗어난 것으로 판단하는데, 이는 1) 중국(글로벌) 상위 업체들의 판가 인상 가속 사이클, 2) 동사의 고함침성 제품 공급(건식 46…