그룹사가 만들어 준 안정적인 고수익성 실적 성장
동사의 주가 상승 모멘텀의 핵심은 단기 실적이 아닌 중장기 성장 축이 기존 선박 중심에서 데이터센터(DC)향까지 확장되고 있다는 점이다. HD 현대중공업의 이번 4 행정 엔진 캐파 증설을 기반으로 향후 HD 현대중공업이 수주하는 모든 육상 발전용 엔진의 AM 서비스는 동사의 안정적인 고수익성(OPM 50~60% 추정) 실적으로 이어질 전망이다.
0.9GW 만큼 확대되는 선박용 보기엔진에 더해, 육상 발전엔진은 HD 현대엔진의 1GW 물량이 '27~'28 년부터, 울산 신공장 3GW 물량이 4Q28 부터 본격적으로 납품될 예정임에 따라 납품 후 3 년차인 ‘30 년도부터 동사의 급격한 유지보수 매출액 및 이익 시현을 전망한다. HD 현대중공업이 수주한 DC 4 행정 엔진은 유지보수에 대한 독점 라이선스를 보유한 동사에게 확정된 수주 물량이나 다름없다.
DC 엔진 예상 정비 주기 시기는 선박(5 년)보다 짧은 3 년으로 추정되며, 3 년 …