WHAT’S THE STORY?
Point (1), 반도체 소재 턴어라운드 가시화: 반도체용 소재인 인산, 과산화수소, 폴리실리콘 모두 업황 회복 사이클 진입. 인산은 3Q 증설 완료로 물량 확대, 과산화수소는 현재 70%대 가동률을 하반기 90%까지 상향. 폴리실리콘은 여전히 풍부한 고객사의 보유 재고 영향으로 수급 개선이 가장 늦게 발생 예상(4Q26).
Point (2), 카본 케미칼 수익성 호조 예상보다 길어질 것: 카본 케미칼 사업부 수익성은 국제유가 수준과 궤를 같이하기에 최근 중동 전쟁 일단락으로 수익성 우려 상존. 카본 케미칼 내 BTX 제품 수익성은 다소 하향되겠으나, 중동 전쟁으로 오히려 판매 차질을 겪었던 피치 판매는 하반기 보다 확대될 것.
2Q26 preview, 기존 예상치 25% 상향: 2Q 영업이익은 410억원(+48%QoQ)으로 기존 당사 추정치(329억원)를 25% 상회하는 수준 전망. 베이직 케미칼은 전분기 정기 보수 효과 소멸로 167억원(+1,0…