투자의견 Buy 유지, 목표주가 29,000원으로 상향 (기존 대비 +21%)
삼양엔씨켐에 대해 투자의견 Buy를 유지하며, 목표주가를 29,000원으로 기존 대비 21% 상향. 목표주가 상향은 목표 P/E를 20배에서 24배로 상향함에 기인. 글로벌 Peer 그룹의 평균 12개월 선행 P/E 30배에 상장 이후의 평균 할인율 20%을 적용. 동사의 성장 스토리는 1) ‘26년 V9 NAND 전환에 따른 KrF PR 소재에서의 외형 성장과, 2) ‘27년 선단 소재인 ArF/EUV PR 소재의 양산 전환에 따른 수익성 개선. V9 NAND 전환에 대한 수혜는 1Q26 실적을 통해 확인. 향후 선단 소재로의 확장이 밸류에이션 리레이팅을 이끌 것