기업현황보고서
| 제출인 | 현대차증권 주식회사 | 대표이사 | 이용배 |
〈지정자문인의 종합의견〉
| 대상기업 | 주식회사 엠로 |
| 종합의견 | 적격 |
| 항목 | 투자위험 |
| 사업위험 | (1) 동사 제품의 주요 수요처는 대기업 및 대기업 계열사 등 B2B 위주로 구성되어 있어 기업들의 IT투자 실적에 따라 회사의 영업실적이 직접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 또한 기업들의 IT 투자는 기업경기 변동 및 전방산업의 시장상황 등 외부요인에 의해 변동될 수 있고 그 결과 동사의 실적 또한 변동될 수 있는 위험이 있습니다. (2) 동사의 주요 고객사는 대규모 기업인 반면 동사는 중소벤처기업으로서 프로젝트 수주시 가격 교섭력이 상대적으로 열위한 편으로 기업들이 발주한 프로젝트별 계약 시 계약 규모, 고객사와의 관계 등에 따라 판가에 영향을 받을 수 있습니다. 또한 프로젝트 수주 이후 완성 지연 및 품질 이슈 등의 발생으로 수익성이 악화될 수 있습니다. (3) 동사는 국내에서의 시장점유율 확대와 더불어 글로벌 시장으로의 진출을 위한 노력을 진행하고 있으며, 기존 고객사들의 해외 법인에 대한 시스템 구축 등을 통해 수출 실적을 달성하였습니다. 향후 국내 고객 기반이 아닌 독자적인 영업 활동으로 시장 확대를 진행할 계획이나 글로벌 솔루션 기업들과 비교시 낮은 인지도로 인해 해외진출 계획의 지연과 실행에 어려움을 겪을 수 있습니다. |
| 회사위험 | (1) 동사가 영위하는 산업은 기술집약적 산업임과 동시에 노동집약적인 서비스 산업입니다. 동사는 매출의 성장과 함께 인력의 지속적인 충원을 진행하고 있으며, 관련 비용도 증가하고 있는 추세입니다. 향후 경기 둔화의 지속 및 기업들의 IT투자 축소로 인한 프로젝트 수주의 감소는 고정비 성격의 인력 관련 비용으로 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (2) 동사가 영위하는 사업의 핵심 자원은 기술 및 제품구축 등의 인력이라고 할 수 있습니다. 특히 구매 SCM에 특화된 동사의 노하우와 경험은 외부에서 대체하기 어려우며, 핵심 인력의 유지는 동사의 수익과 직결되는 사항으로 핵심 인력의 유출시 회사의 사업전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (3) 동사 시스템의 판매 및 구축 과정에서 발생하는 용역매출은 전체 회사 매출에서 높은 비중을 차지하고 있으며, 인건비 비중이 높은 용역 매출의 특성상 라이선스 및 기술서비스 매출 대비 상대적으로 낮은 수익성을 나타내고 있습니다. 따라서 향후 프로젝트의 저가 수주 확대나 투입 인력 확대시 회사의 수익에 부정적인 영향을 미칩니다. (4) 동사가 영위하는 사업의 특성상 제품 개발에 많은 인건비와 각종 비용이 투입되어야 합니다. 또한 지속적인 기술개발에 대응하기 위하여 지속적인 제품 고도화에 많은 연구개발비가 소요되고 있습니다. 이에 따라 동사는 개발비에 대해 무형자산으로 계상 처리하고 있으나, 제품개발 실패 등에 의해 개발비 일시 상각시 동사의 재무구조가 악화될 위험이 있습니다. (5) 동사의 부채비율 및 차입금의존도는 2019년 상반기말 기준 각각 237.0%와 31.8%를 기록하였습니다. 이는 업종평균 부채비율인 63.7%에 비해 높은 수준입니다. 이로 인하여 매출 및 수익 감소 시 회사의 재무안정성은 악화 될 수 있습니다. (6) 동사는 관계회사 등의 이해관계자와 거래가 발생하고 있습니다. 이에 동사는 이해관계자와의 거래에 관한 통제 규정을 제정하여 운영하고 있으며, 이해관계자 거래에 대해 이사회 결의를 거치도록 하는 등 견제장치를 구축하였습니다. 단, 상기 견제방안에 의거하여 해당 규정을 벗어난 거래의 발생 가능성은 낮은 편이나 발생위험을 완전히 배제할 수 없으며 이 경우 회사의 재무상태 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. |
| 기타위험 | (1) 동사는 기업현황보고서 제출일 현재 상장주식수인 보통주 4,815,000주는 유통가능물량이며, 이로 인하여 주식 가격이 하락할 수 있습니다. 또한, 코넥스 시장에서는 의무보호예수가 존재하지 않으므로 최대주주 등의 대규모 물량 출회, 벤처금융 보유 지분의 장내 물량 출회가 가능하여 이로 인한 주식가격 하락이 발생할 수 있습니다. (2) 코넥스시장 상장기업에 대한 투자 참여 자격이 일정 수준 이상의 투자자에 제한되어 있어 시장 활성화에 대한 불확실성이 존재하므로, 투자자는 동사 주식의 원활한 거래를 하지 못할 가능성이 있습니다. 따라서 투자자는 취득가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. (3) 동사는 일반기업회계기준에 의거하여 회사의 재무실적을 산출하고 있습니다. 향후 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 도입할 경우, 회계기준의 전환에 따라 회사의 경영성과가 변동될 수 있습니다. (4) 본 기업현황보고서는 향후 사건에 대한 동사 경영진의 현재 시점의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며, 미래예측진술은 실제로는 특정 요인 및 불확실성의 영향을 받아 해당 진술과 상이한 결과를 초래할 수 있는 가능성이 존재합니다. |
| 1. 요약 재무상태표 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제 18기 | 제 19기 | 제 20기 반기 | |||
| 자산총계 | 30,427 | 31,206 | 30,516 | |||
| 자본총계 | 14,091 | 13,566 | 9,057 | |||
| 부채총계 | 16,336 | 17,639 | 21,458 | |||
| 자본금 | 3,052 | 3,052 | 3,052 | |||
| 2. 요약 손익계산서 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제 18기 | 제 19기 | 제 19기 반기 | 제 20기 반기 | ||
| 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | |||
| 매출액 | 28,713 | 28,345 | 6,866 | 14,100 | 7,268 | 13,868 |
| 영업이익 | 749 | -420 | 158 | 48 | 544 | 241 |
| 법인세비용차감전계속사업이익 | 556 | -682 | 161 | 54 | 576 | 316 |
| 당기순이익 | 934 | -625 | 161 | 54 | 576 | 316 |
| 3. 적용회계기준 | 일반기업회계기준(K-GAAP) | |||||