기업현황보고서
| 사업연도 | 2021-01-01 | 부터 | 2021-06-30 | 까지 |
| 제출인 | 아이비케이투자증권 주식회사 | 대표이사 | 서병기 |
〈지정자문인의 종합의견〉
| 대상기업 | 주식회사 한중엔시에스 |
| 종합의견 | 투자적격 |
| 항목 | 투자위험 |
| 사업위험 | 1) 자동차부품산업은 기술집약적 산업으로서 제조 및 설계기술이 매우 중요합니다. 따라서 자체 디자인과 설계 및 금형 등의 제작능력과 안정성, 편의성 기능성의 제품을 기획하고, 여기에 전기&전자적인 테크닉을 융복합할 수 있는 기술력이 없는 기업들은 동 업계에서 점점 도태될 수밖에 없는 것이 현실입니다. 특히, 동사는 전기차인 EV파트와 에너지저장장치인 ESS분야에서 동업계 대비, 상당한 기술우위의 차별화된 경쟁력을 바탕으로 자동차산업의 트랜드에 발맞추어, 선행기술 개발에 지속적인 투자를 하고 있습니다. 하지만, 이러한 선행기술 확보 및 개발 성과는 고객사들의 정책과 국내외 정부 정책 방향 등에 따라서는 양산화 및 생산과 판매가 지연되거나 빨라질 수도 있으며, 이러한 경우 동사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다. 2) 자동차부품산업은 전후방산업의 긴밀한 협력 관계가 필수적으로 유지되어야만 예측 가능한 성과를 도출할 수 있는 특징을 가진 융복합 산업입니다. 동사는 기존 거래처인 현대모비스, 한온시스템 등 국내의 대기업뿐만 아니라 타이코, 발레오, 브로제, 포레시아 등 해외의 글로벌 기업들과도 안정적인 협업체계를 구축하고 있습니다. 그리고, 동사가 전기차와 에너지저장장치 부품으로 사업을 전환하여, 거래가 시작된 삼성SDI 등도, 전방산업의 실적 변동 및 거래 관계에 변화가 발생할 경우 동사의 영업에도 상당한 영향을 미칠 수 있을 것입니다. 3) 자동차부품산업은 완성차업체에 공급하는 후방산업의 역할을 수행하는 산업으로 경기변동 및 전방산업의 환경변화에 따라 동사의 실적이 크게 변동될 수 있습니다. 4) 완성차업체들의 경영실적과 정책 변화에 직접적으로 영향을 받고 있으며, 이러한 완성차 업체들의 판매제품 구성 변화 및 납품단가 인하 등과 ㅤㄱㅘㅌ은 정책 변화는 완성차 업체 및 1차 협력사에 대한 매출 비중이 높은 자동차 부품업체들의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. |
| 회사위험 | 1) 2020년 동사는 매출액 71,347백만원을 기록하였으며, 2021년 상반기는 47,320백만원으로 기록하였습니다. 동사는 전기자동차 등 미래차에 대한 선행적인 연구개발 투자를 확대하고 있으며, 이러한 신규아이템들의 지속 양산 과 코로나19 회복으로 2021년 하반기 이후 매출실적이 지속적으로 확대될 것으로 전망하고 있습니다. 하지만, 향후 국내외 경기변동, 자동차 부품업체들의 경쟁상황 및 자동차산업의 환경변화는 동사 사업계획 달성은 변동될 수 있습니다. 2) 동사는 매 사업연도 원가율이 높은 제품들에 대한 생산 및 판매를 중단시키고 있으며, 2021년 하반기 이후부터는 현재 개발 중이거나 양산을 시작한 제품들의 매출실적이 본격화될 것으로 전망하고 있습니다. 따라서 동사가 신규 개발·양산 중인 제품의 개발·생산과정에서 차질이 발생하는 경우 동사가 목표한 사업계획의 달성이 지연될 수 있습니다. 3) 동사는 지속적인 연구개발과 설비투자를 통한 생산능력 확대 및 포트폴리오에 의한 매출처 다변화 및 아이템의 다각화를 통하여 지속적인 성장을 추구하고 있으며, 향후 규모의 경제 실현을 통하여 수익성의 극대화를 이룰 것으로 기대합니다. 그러나 OEM 제품들의 특성상 다품종, 저마진 영업구조의 한계적 위험성이 완전히 사라진 것은 아닙니다. 4) 2020년 동사의 기말 당기순손실은 3,932백만원이었으며, 2020년 상반기 순손실은 2,875백만원 이었습니다. 그러나, 2021년 상반기는 순이익 954백만원으로 흑자전환되었습니다. 향후 하반기 수익률은 영업환경에 따라서 변동될 수 있습니다. 5) 2021년도 반기 부채총계는 75,887백만원이며, 총차입금 규모는 48,309백만원으로 2020년도 대비 4% 감소한 수준입니다. 부채비율은 2020년도 404.62%에서 2021년도 반기 380.91%로 감소되었습니다. 회사의 영업이 악화될 경우 재무 상황이 악화될 수도 있습니다. 6) 2021년 반기말 기준 재고자산 19,302백만원, 재고자산 회전율 4.80회로 전년말 3.61회 대비 증가하였으며, 매출채권 14,199백만원, 매출채권 회전율 6.67회로 전년말 4.98회 대비 증가한 수준입니다. 재고자산 및 매출채권 관리는 전년도와 유사한 상황이나 해당자산이 장기화 될 경우 재무상황이 악화될 우려가 있습니다. 7) 동사의 2021년 상반기 주요 매출처로는 유라코퍼레이션, 포레시아, 두원공조, 에스엘, 타이코, 발레오, 브로제, 삼성SDI, 한온시스템 및 관계 해외법인으로 2021년 반기말 기준으로 거래처별 매출을 분석하면, 단일업체에 대한 매출 의존도가 30% 이상인 고객은 없습니다. 이는 동사가 구축한 포트폴리오에 의한 아이템들과 매출처가 하나의 시스템으로 작동하고 있으며, 동사의 영업전략 또한, 단위 고객의 매출 비중이 30% 이상 늘어나지 않도록 하기 위한 영업활동이 현재까지 잘 이루어지고 있습니다. 동사는 단일 매출처에 대한 매출의존도가 30% 이상이 되지 않게 지속적으로 관리하고 있으나 고객사의 구매전략이 변경될 경우 등 일부 매출처에 대한 매출의존도가 일시적으로 상승할 수 있으며, 일부 매출처에 대한 높은 매출의존도는 동사의 잠재적인 위험요인으로 작용할 수 있습니다. |
| 기타위험 | 1) 코넥스 시장 상장기업에 대한 투자 참여 자격이 일정 수준 이상의 투자자에 제한되어 있어 시장 활성화에 대한 불확실성이 존재하므로, 투자자께서는 동사의 코넥스 시장 상장 이후 동사 주식의 원활한 거래를 하지 못할 가능성이 있습니다. 2) 본 보고서는 향후 사건에 대한 동사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다. |
| 1. 요약 재무상태표 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제 25기 | 제 26기 | 제 27기 반기 | |||
| 자산총계 | 96,752 | 95,718 | 95,809 | |||
| 자본총계 | 22,077 | 18,968 | 19,922 | |||
| 부채총계 | 74,675 | 76,750 | 75,887 | |||
| 자본금 | 1,898 | 1,898 | 1,898 | |||
| 2. 요약 손익계산서 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제 25기 | 제 26기 | 제 26기 반기 | 제 27기 반기 | ||
| 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | |||
| 매출액 | 82,881 | 71,347 | - | 24,605 | - | 47,320 |
| 영업이익 | 2,504 | -3,278 | - | -2,350 | - | 1,481 |
| 법인세비용차감전계속사업이익 | 615 | -5,332 | - | -2,875 | - | 954 |
| 당기순이익 | 586 | -3,932 | - | -2,875 | - | 954 |
| 3. 적용회계기준 | 한국채택국제회계기준(K-IFRS) | |||||
〈반기 요약연결재무제표〉
| 1. 요약 재무상태표 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제 25기 | 제 26기 | 제 27기 반기 | |||
| 자산총계 | 96,067 | 94,693 | 94,765 | |||
| 자본총계 | 21,507 | 18,064 | 18,986 | |||
| 부채총계 | 74,560 | 76,629 | 75,779 | |||
| 자본금 | 1,898 | 1,898 | 1,898 | |||
| 2. 요약 손익계산서 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제 25기 | 제 26기 | 제 26기 반기 | 제 27기 반기 | ||
| 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | |||
| 매출액 | 82,544 | 71,165 | - | 24,528 | - | 47,542 |
| 영업이익 | 2,230 | -3,656 | - | -2,396 | - | 1,384 |
| 법인세비용차감전계속사업이익 | 323 | -5,667 | - | -2,968 | - | 872 |
| 당기순이익 | 291 | -4,268 | - | -2,969 | - | 872 |