기업현황보고서
| 제출인 | 대신증권 주식회사 | 대표이사 | 나재철 |
〈지정자문인의 종합의견〉
| 대상기업 | 비나텍 주식회사 |
| 종합의견 | 투자 적격 |
| 항목 | 투자위험 |
| 사업위험 | 1. 산업의 특성과 관련한 위험 :초고용량 커패시터시장은 B2B산업으로 고객이 특정 사양을 요구할 수 있습니다. 따라서, 요구기한내에 제품을 개발 못할시 당사의 매출에 악영향을 끼칠 수 있습니다. 2. 시장경쟁 심화에 따른 위험: 초고용량커패시터시장은 기술집약산업으로 신규업체의 진입이 쉽지 않은 시장이나, 시장의 성장세가 크고 향후에도 지속성장이 전망됨에 따라 신규업체의 시장진입이 증가할 경우 시장 경쟁이 심화될 수 있습니다. 3. 전방산업의 불황에 따른 위험: 최근 초고용량 커패시터가 스마트그리드 환경구축관련 디바이스와 신재생에너지인 태양열 발전, 풍력 발전 등에 적용되고 있습니다. 앞의 시장은 경기에 민감하며 경기에 따라 신규투자규모 및 장비수요가 감소할 수 있으므로 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 4. 지적재산권과 관련한 위험 : 동사가 소유하고 있는 특허에 대한 소송 및 분쟁이 발생할 수 있으며, 이로 인해 동사의 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 5. 외주생산과 관련된 위험 : 동사의 제품 생산시 일부 모듈조립 공정은 외주가공업체에 위탁하고 있으며, 외주가공업체의 공정에 차질이 있을 경우 제품생산일정에 차질이 발생할 수 있습니다. 또한 외주가공업체를 재선정할 필요가 있을 경우 재선정 때까지 생산에 제한이 생겨 동사의 신뢰성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 6. 핵심인력의 이탈가능성 : 연구개발 업체의 특성상 동사는 핵심 연구인력을 확보하는 것이 매우 중요합니다. 만약 동사의 핵심 연구인력이 이탈하는 경우 동사 연구개발 활동에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 7. 종업원이나 제3자에 의한 영업비밀 유출 위험: 종업원이나 제3자에 의해 핵심기술사항 및 영업비밀 등이 유출될 경우, 동사는 향후 연구개발결과가 경쟁력을 상실하거나 경쟁우위확보에 어려움을 겪을 수 있습니다. |
| 회사위험 | 1. 매출채권 관련 위험: 동사의 2018년 상반기 매출채권 회전율(6.09회)은 전년(5.36회)대비 낮은 수준을 보이고 있으며, 이는 매출증대로 인해 증가한 부분입니다. 매출채권 연령분석 결과 3월이내 매출채권이 92.34%, 3개월~6개월 이내 매출채권이 1.36%로 매출채권 고령화에 따른 자금흐름 및 유동성위험으로 이어질 가능성은 전반적으로 낮은 수준이라 판단합니다. 다만, 예상하지 못한 영업환경의 악화로 매출채권의 부실화가 발생할 경우 동사의 유동성 및 수익성에 악영향을 줄 수 있습니다. 2. 재고자산 관련 위험 : 동사의 재고자산 회전율은 업종평균을 하회하고 있으며, 향후 매출지연 및 장기재고의 증가 시 동사의 재무상황 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 3. 부채비율 및 차입금 관련 위험 : 동사의 부채비율 및 차입금 의존도는 2017년 대비 개선되었으나, 업종평균과 비교할 때 높은 수준이며, 영업이익 개선으로 이자보상비율은 업종평균보다 높은 수준입니다. 동사가 예기치 못한 영업환경 악화나 현금흐름 악화 등의 상황이 발생할 경우 재무구조가 악화될 가능성이 있습니다. 4. 환율변동 관련 위험: 동사는 제품 및 상품 매출과 상품 및 원재료 매입 시 달러화 및 엔화를 결제통화로 활용하고 있습니다. 양방향 달러/엔화 결재 헤지를 통해 환노출 위험은 제한적이나, 잔액에 대한 급격한 환율변동에 따라 수익성이 악화 될 위험이 존재합니다. 5. 원재료 조달과 관련된 위험: 동사는 제품제조에 필요한 주요 원재료의 일부를 해외에서 조달하고 있으며, 해당 지역에 대한 천재지변 등 예기치 못한 상황이 발생할 경우 원재료 조달에 어려움을 겪을 가능성이 존재합니다. |
| 기타위험 | 1. 최대주주 등 지분변동 관련: 기업현황보고서 제출일 현재 동사의 최대주주 및 그 특수관계인의 지분율은 44.06%이며, 공모 계획은 없습니다. 다만, 상장 이후 코넥스시장에서 최대주주 및 그 특수관계인의 지분 매도 등이 가능하며, 향후 지분 매도에 따른 주주구성의 변동될 수 있습니다. 2. 상환전환우선주 및 전환사채의 투자 관련 위험: 기업현황보고서 제출일 현재 벤처금융 2개사가 총 349,359주(지분율 8.75%)의 상환전환우선주와 보통주를 보유하고 있습니다. 상환전환우선주가 상환되거나 보통주로 전환 될 경우 기존 재무상태 및 주주 지분율에 변동이 발생할 수 있습니다. |
| 1. 요약 재무상태표 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제 18기 | 제 19기 | 제 20기 반기 | |||
| 자산총계 | 27,250 | 21,908 | 28,329 | |||
| 자본총계 | 7,972 | 6,440 | 9,290 | |||
| 부채총계 | 19,278 | 15,468 | 19,039 | |||
| 자본금 | 1,814 | 2,092 | 2,170 | |||
| 2. 요약 손익계산서 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제 18기 | 제 19기 | 제 19기 반기 | 제 20기 반기 | ||
| 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | |||
| 매출액 | 20,155 | 23,335 | - | 10,922 | - | 14,472 |
| 영업이익 | 1,613 | 1,117 | - | 823 | - | 2,026 |
| 법인세비용차감전계속사업이익 | 401 | -5,434 | - | 376 | - | 1,734 |
| 당기순이익 | 401 | -5,434 | - | 376 | - | 1,734 |
| 3. 적용회계기준 | 일반기업회계기준(K-GAAP) | |||||