(주)피엔티 교환사채권발행결정(제6회차)

주요사항보고서 / 거래소 신고의무 사항

교환사채권 발행결정

[조기상환 청구권(Put Option)]

본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 경과한 날인 2027년 12월 12일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 "조기상환지급일"이라 한다)에 본 사채의 전자등록금액의 전부 또는 일부에 대하여 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

가. 조기상환 금액 및 조기상환 청구기간: 사채권자는 조기상환지급일 60일 전부터 30일 전까지의 기간(이하 "조기상환 청구기간"이라 한다.)에 한국예탁결제원에게 조기상환 청구를 하여야 한다. 단, 조기상환청구기간은 아래 표에 명시된 기간으로 하며, 조기상환청구기간의 종료일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일까지로 하되, 조기상환일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

나. 조기상환 청구장소: 발행회사의 본점

다. 조기상환 지급장소: IBK기업은행 구미지점

라. 조기상환 청구절차: 사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구한다.

【그 외 투자판단에 참고할 사항】

※ 잔여 자기주식 활용 계획
당사는 금번 교환사채 발행과는 별도로 주가 안정 및 주주가치를 위해 자기주식 소각예정이며, 높은 경영성과를 창출한 임직원을 대상으로 동기부여 제공을 위한 상여 목적으로 자기주식을 부여하기로 하였습니다. 자세한 사항은 당사 공시 내용을 참고 바랍니다.

※ 관련 공시 : 주요사항보고서(자기주식처분결정)[2025.12.04] 참조
                     주식소각결정 [2025.12.04] 참조

(1) 다른 보유주식 대상 교환사채 발행 또는 여타 자금조달방법 대신 자기주식 대상 교환사채 발행 선택 이유

당사는 현재  Roll-to-Roll(RtoR) 기반의 정밀 공정 기술을 바탕으로, 2차전지 전극 공정 및 전자소재 제조 장비를 공급하는 장비 전문 기업으로써, 2차전지 사업과 소재 사업을 중심으로 사업을 영위하고 있습니다. 전세계적으로 전기차 및 ESS 수요 증가와 2차전지 산업 밸류체인의 공급망 재편이 가속화됨에 따라, 2차전지 산업 전반이 빠르게 성장하고 있습니다. 이 같은 산업 변화에 대응하기 위해 당사는 고객 다변화, 선제적 설비 투자, 연구개발 강화 등 다양한 성장 전략을 추진하고 있으며, 특히 전극 공정 설비와 동박 공정 장비에서의 기술 경쟁력을 기반으로 시장 확대를 도모하고 있습니다. 따라서, 향후 피엔티의 2차전지 설비 확대 및 기술 고도화라는 중장기 성장 기반을 구축하기 위해서는 충분하고 안정적인 투자 재원의 확보가 필수적입니다.

그동안 당사는 영업이익, 금융기관 차입 및 RCPS 발행 등을 통해 자금을 확보해 왔습니다. 그러나 최근 차입금 규모가 확대되면서 금융비용 부담이 증가하고, 기존의 자금조달 구조가 가진 한계가 점차 명확해지고 있습니다. 이에 당사는 재무 건전성을 유지하면서도 효율적인 자금조달 체계를 구축하기 위해 자금조달 방식의 다각화를 검토하였습니다.

그 결과, 당사는 신주 발행으로 인한 기존 주주의 지분 희석 없이 자금을 조달할 수 있는 방안으로, 보유 중인 자기주식을 교환대상으로 하는 교환사채 발행을 결정하였습니다. 이 방식은 타 조달 수단에 비해 발행비용과 금융비용을 절감할 수 있으며, 당사의 재무구조를 안정적으로 유지하면서도 신속하고 유연하게 투자 자금을 확보할 수 있으며, 또한, 자기주식은 이미 회사가 보유하고 있는 자산으로, 신주를 새로 찍어야 하는 방식과 달리 자본구조의 변경 없이 활용할 수 있어 회계적·법적 안정성이 확보됩니다. 이러한 이유로, 자기주식을 교환대상으로 한 교환사채 발행이 재무 효율성과 주주가치 제고 측면에서 가장 타당하다고  판단하였습니다.

자금조달 방안별 당사의 검토 내용은 아래 참고 내용과 같습니다.

1) 여타 자금조달 방법 검토 내용

2) 당사 금융기관 차입금 현황

금융기관 차입을 통한 조달 시 담보 여력에 따라 신용 또는 추가 담보 제공이 요구될 수 있으며, 이 경우 적용 금리가 상승할 가능성이 높습니다.

3) 당사 보유 타법인 출자현황

(2) 발행시점 타당성에 대한 검토내용

당사의 핵심 사업인 2차전지 제조공정 장비 분야에서는 전고체 배터리, 리튬금속 음극, LFP 기반 구조, 건식 전극 공정, 하이니켈 양극재, 실리콘 음극재 등 고기능성 소재와 고효율 공정 기술의 실용화가 본격화되고 있습니다. 더불어 글로벌 공급망 재편이 동시에 진행됨에 따라 이에 대응하기 위한 설비 투자 및 연구개발 재원 확보의 필요성이 한층 높아지고 있습니다.

특히 전기차 시장의 캐즘에 따른 일시적인 조정 국면에도 불구하고, AI 발전에 힘입은 ESS(에너지저장장치) 시장 확대, 재생에너지 보급 확산, 전기차(EV) 시장의 턴어라운드로 인해 2차전지 산업의 투자 회복세가 뚜렷해지고 있습니다. 이에 주요 배터리 제조사는 물론, 유럽·인도·동남아 등 신규 국가에서도 라인 증설과 차세대 공정 투자가 본격화되는 시점입니다.

이와 같은 산업 사이클의 도래에 따라 수주 확대가 기대되는 가운데, 당사는 산업 환경 변화에 선제적으로 대응하기 위해 장비 중심의 매출 구조에서 벗어나 핵심 사업의 수익성을 강화하는 동시에 신성장 동력에 대한 전략적 투자를 진행하고 있습니다. 이를 통해 그룹 차원의 사업 포트폴리오 다각화를 추진하고 있으며, 중장기 생산능력 확대와 R&D 및 인력 개발을 위한 안정적 자금 운용 기반 마련이 절실한 상황입니다.

당사의 최근 3년간 수주 잔고는 다음과 같습니다.

최근 당사의 수주잔고는 전년 동기 대비 감소하였으나, 이는 2025년 상반기 글로벌 경기 불확실성 확대, 주요 고객사의 설비투자 의사결정 지연, 주요국 간 정책 변동에 따른 공급망 불확실성 등 외부 요인의 영향으로 발생한 일시적 현상으로 판단하고 있습니다. 더불어 2차전지 산업의 투자 회복세가 가시화됨에 따라 하반기 이후 관련 수요는 본격적으로 증가하는 추세입니다.

특히 당사는 과거 대비 프로젝트 단위의 규모가 확대되고 납기 기간이 장기화되는 대형 수주 중심의 구조로 전환하고 있습니다. 이러한 대형 프로젝트는 기존의 소규모·다수형 비즈니스 구조와 달리 납기 기간이 길고, 초기 단계에서 필요한 선투입 자금 규모가 크게 확대되는 특성을 갖습니다. 이에 따라 장납기 자재의 선발주, 외주 가공 및 공급망 다변화 등으로 선투입 자금이 과거보다 증가하고 있으며, 프로젝트별 자금 회수 기간 또한 장기화되는 추세입니다.

이와 같은 대형 프로젝트 비중 확대는 프로젝트별 운전자금 부담을 높이고 있습니다. 또한 상반기 지연되었던 고객사들의 설비투자 의사결정이 연내 순차적으로 확정될 것으로 예상됨에 따라, 2026년 초 예상되는 신규 수주 물량을 안정적으로 대응하기 위해서는 선제적이고 적기의 유동성 확보가 필수적이라고 판단됩니다.

아울러 당사는 신성장 동력 확보를 위해 LFP 배터리 및 양극 활물질 생산을 준비하고 있습니다. 0.2GWh 규모의 ESS용 LFP 배터리와 연간 6,000톤 규모의 활물질 생산 공장은 현재 셋업 마무리 단계에 있으며, 2026년 양산을 계획하고 있습니다.

당사는 단순한 배터리 제품 생산을 지향하지 않고, 보유한 전극·조립·활성화 등 핵심 공정을 통합한 실증라인을 고객에게 공개하고 전체 생산설비를 턴키(Turn-Key) 방식으로 수주하는 전략을 추진하고 있습니다. 더 나아가 음극집전체 및 양극 활물질 등 소재 공급까지 포함하는 고도화된 턴키 모델을 확대 적용함으로써, 고객사는 검증된 공정을 신속하게 양산에 적용할 수 있으며, 당사는 기술 신뢰성과 생산 시스템 구축 역량을 동시에 제공하는 비즈니스 모델을 구축하고 있습니다.

미래 성장을 위한 핵심 동력을 강화하기 위해, 당사는 앞으로도 시장 대응력 제고를 위한 설비투자, R&D, 인력 개발에 지속적으로 투자함으로써 경쟁우위를 공고히 하고 장기 성장 기반을 확보해 나갈 계획입니다.

한편 최근 국내 자본시장의 재평가 흐름과 금융시장의 풍부한 유동성이 이어지고 있어, 현재 시점은 금융비용 부담을 최소화하면서 안정적으로 자금을 조달할 수 있는 우호적 환경이라고 판단하고 있습니다. 국내 시장의 긍정적 재평가 기조와 당사의 성장 사이클이 맞물린 지금이 자금 조달의 최적기라고 판단하여, 이에 본 교환사채 발행을 결정하였습니다.

1) 교환사채 조달자금의 사용 계획

2) 시설자금

당사는 최신 설비 구축을 통해 LFP 신사업에서 생산능력 및 자동화된 공정으로 품질 안정성을 확보하는 한편, 원가 경쟁력을 강화하여 시장 점유율을 확대할 계획입니다. 이를 바탕으로 국내외 신규 고객을 적극 발굴하고 글로벌 시장 진출을 가속화하며, 친환경 배터리 산업에서 지속 가능한 성장을 도모함으로써 ESG 경영을 선도하는 기업으로 자리매김하고자 합니다.

특히, 체계적인 공장 및 설비 구축을 통해 품질 안정성 확보와 생산 효율성 제고, 그리고 장기적인 사업 성장 기반 마련에 중점을 둘 계획입니다.

3) 운영자금

당사는 최근 대규모 2차전지 프로젝트 수주 증가와 고객사 다변화에 따라 자재 선발주, 공급망 안정화, 신규 인력 확보 등으로 인한 운영자금 수요가 급격히 확대되고 있습니다. 특히 납기 대응력과 품질 안정성 확보를 위해서는 일정 수준 이상의 운전자본 유동성 유지가 필수적이며, 이는 피엔티의 지속적인 수주 확대와 매출 성장을 뒷받침하는 핵심 기반입니다. 이에 따라, 당사는 금번 조달된 자금 중 일부를 운영자금으로 배정하여 고객사 다변화 및 매출 증가에 따른 공급망 강화, 연구 인력 확충, 장납기 프로젝트 사후관리(A/S) 및 품질보증 강화, 홍보 마케팅(전시회 개최 및 해외 신규 고객 발굴 등) 등 영업활동 전반에 투입함으로써, 사업의 안정성과 성장성을 동시에 확보할 계획입니다.

(3) 실제 주식교환시 지배구조 및 회사 의사결정에 미치는 영향

본 교환사채의 교환주식수 전부가 교환됨을 가정할 경우, 실제 자기주식 처분은 603,100주로, 이는 발행주식총수 25,723,007주의 약 1.5%에 해당합니다. 다만, 교환에 따라 감소되는 당사 최대주주 및 특수관계인의 의결권 효과는 약1.5 %(*) 수준으로 추정되며, 이로 인한 지배구조 및 회사 의사결정에는 실질적인 영향이 미미할 것으로 판단됩니다.

(4) 기존 주주 이익 등에 미치는 영향

본 교환사채는 신주 발행이 아닌 기 보유 자기주식을 활용한 자금조달 방식으로, 이에 따라 기존 주주의 지분 희석 우려가 없으며, 주식시장에서 직접적인 매도 물량이 발생하지 않아 시장 충격 역시 최소화할 수 있습니다.

교환가격은 기준주가의 115% 수준으로 산정하여 발행함으로써, 동일한 주식수를 단순 매도하는 경우보다 높은 현금 유입 효과를 확보하였으며, 이를 통해 기존 주주의 경제적 이익을 보호하고자 하였습니다.

또한 본 교환사채는 금리 0.0% 조건으로 발행되어 금융비용 절감을 통해 순이익 감소 요인을 제거하였으며, 확보된 자금은 2차전지 사업의 경쟁력 강화 및 향후 수주 대응을 위한 선제적 신사업 투자를 위한 시설투자자금으로 사용함으로써 발행 이후에도 재무 건전성을 유지하면서 장기적으로 기존 주주 이익에 긍정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 판단하고 있습니다.

[주가 및 주식거래실적]

(5) 발행 이후 동교환사채 또는 교환주식의 재매각 예정내용(사전협약내용포함)

교환사채 발행 이후 동교환사채 또는 교환주식의 재매각 계획은 없습니다.

(6) 주선기관이 있는 경우 주선기관명

본 교환사채 발행 주선기관은 ㈜BNK투자증권 입니다.

당사는 최근 장납기ㆍ대규모 프로젝트 수주 증가와 고객사 다변화에 따라, 자재 선발주ㆍ공급망 안정화ㆍ신규 인력 확충 등으로 인한 운영자금 수요가 급격히 확대되고 있습니다. 특히 납기 대응력과 품질 안정성 확보를 위해서는 일정 수준 이상의 운전자본 유동성 유지가 필수적이며, 이는 당사의 지속적인 수주 확대와 매출 성장을 뒷받침하는 핵심 기반입니다.

이에 따라, 당사는 금번 조달된 자금 중 일부를 운영자금으로 배정하여 고객 다변화 및 매출 증가에 따른 자재 발주 및 인력 확충, 장납기 프로젝트 A/S 및 품질보증 강화, 홍보ㆍ마케팅(전시회ㆍ해외 신규 고객 발굴 등) 등 영업활동 전반에 투입함으로써, 사업 안정성과 성장성을 동시에 확보할 계획입니다.

당사는 유입되는 자금을 기반으로 신성장 동력 확보를 위한 LFP 배터리 및 양극 활물질 생산 체계를 구축할 계획입니다. 현재 0.2GWh 규모의 ESS용 LFP 배터리 생산라인과 연간 6,000톤 규모의 양극 활물질 공장은 셋업 마무리 단계에 있으며, 2026년 본격적인 양산을 목표로 준비하고 있습니다.

아울러 당사는 단순한 배터리 제품 생산을 넘어, 보유한 전극·조립·활성화 등 핵심 공정을 통합한 실증라인을 고객에게 제시하고, 전체 생산설비를 턴키(Turn-Key) 방식으로 수주하는 전략을 추진하고 있습니다. 더 나아가 음극집전체 및 양극 활물질 등 주요 소재 공급까지 포함하는 고도화된 턴키 모델을 확대함으로써, 고객사는 검증된 공정을 신속하게 양산에 적용할 수 있으며, 당사는 기술 신뢰성과 생산 시스템 구축 역량을 동시에 제공하는 비즈니스 모델을 확보하고 있습니다.

미래 성장을 위한 핵심 기술 경쟁력 강화를 위해 당사는 설비 투자, 연구개발, 인력 양성에 대한 지속적인 투자를 이어갈 계획이며, 이를 통해 시장 대응력을 제고하고 장기적인 성장 기반을 공고히 해 나갈 계획입니다.