기업현황보고서
| 제출인 | 교보증권 주식회사 | 대표이사 | 김해준 |
〈지정자문인의 종합의견〉
| 대상기업 | 오파스넷 |
| 종합의견 | 투자 적격 |
| 항목 | 투자위험 |
| 사업위험 | (1) 경기변동에 따른 IT산업 전반에 대한 위험 기업의 IT투자 및 Network 장비투자는 경기변동에 대한 민감도가 높습니다.또한 일반적으로 기업의 투자 의사결정에서 후순위로 고려되는 경우가 많아, 타 분야에 대한 투자 완료 후 이루어집니다. 그러므로 경기 둔화가 장기화되거나 기업의 투자가 지속적으로 위축될 경우 동사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (2) IT 트렌드 변화 대응에 따른 위험 IT산업은 가장 빠르게 변화하고 있는 산업 중에 하나입니다. 끊임없는 혁신과 기술변화, 고객 요구의 다양화 등으로 IT 서비스 기업들은 트렌드에 맞춰 지속적인 기술 개발과 다변화된 고객의 요구를 충족해야 합니다. IT기술 변화를 파악하지 못하거나 적절한 대응을 하지 못한다면 동사의 영업 및 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (3) 경쟁 강도 강화에 따른 위험 네트워크통합시장은 서비스와 솔루션의 차별화가 적은 특성을 보이고 있으며 네트워크 구축 및 유지보수 사업을 주로 영위하는 업체들은 중소형사 위주로 구성되어 있습니다. 신규 시스템 구축, 신규 프로젝트량의 감소 등으로 인하여 시장참여기업간의 경쟁이 심화되고 있습니다. 이는 가격인하 경쟁으로도 이어지고 있으며, 동사의 영업 및 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (4) 정부규제에 따른 위험 공공기관 발주 프로젝트의 경우 입찰 제한 법규가 존재하며 중소기업 성장을 위한 정부시책으로 인하여 대형사의 진입이 규제되고 있습니다. 향후 규정 및 법규 등에 의하여 정부의 규제를 받는다면 동사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. |
| 회사위험 | (1) 성장성 하락에 따른 위험 경기 침체의 장기화, 기업의 IT 투자 저조, 경쟁 강도 강화 등으로 인하여 동사와 같은 네트워크 통합 기업의 성장률은 둔화하는 추세를 보이고 있습니다. 동사의 경우 2017년 반기 연환산 매출액 성장률은 전년대비 –32.25%를 기록했습니다. 하반기에 더 많은 IT 투자가 이루어지는 점을 감안하더라도, 성장률 둔화는 전반적인 추세로 판단됩니다. 성장률 둔화가 장기화될 경우 동사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있으며, 투자 매력 감소로 이어져 투자자 손실이 발생할 우려가 있습니다. (2) 수익성 악화 위험 네트워크 통합 시장의 경쟁 강도의 강화로 인하여 네트워크 장비의 가격이 점차 하락하는 추세이며, 이에 따라 동사와 같은 네트워크 통합 기업들의 수익성에도 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 동사의 2017년 반기 수익성은 대기업의 자체 장비 구매 비중 증가와 전반적인 매출 감소에 따른 단위당 고정비 비중의 상승 효과로 감소되었습니다. 이처럼 수익성이 악화될 경우 기업의 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 원가가 지속적으로 상승할 경우 고정비 부담에 따라 적자를 기록할 수 있습니다. 이에 따라 투자자들의 손실이 발생할 수 있으니 유의하시기 바랍니다. (3) 재무 안정성 및 활동성 비율 악화에 따른 위험 2017년 반기 기준 동사의 주요 안정성 비율은 개선되었습니다. 그러나 업종평균에 비해 높은 부채비율이 지속될 경우 재무 안정성 및 활동성도 악화될 수 있으며, 재무구조 악화로 투자자 손실로 이어질 수 있습니다. (4) 높은 단일 브랜드 상품 판매 비중에 따른 위험 동사는 네트워크 통합 상품 및 용역을 제공하며, 동사가 취급하는 장비는 대부분 미국 Cisco Systems 장비입니다. 동사는 Cisco Systems 사의 SI Gold 파트너로서 다양한 혜택을 부여받고 있으나, 향후 동사가 Cisco Systems 장비를 사용할 수 없게 되거나, SI Gold 파트너 자격이 박탈될 경우 동사의 영업에 중대한 타격을 줄 수 있습니다. 또한 동사가 주로 취급하는 Cisco Systems의 장비의 경쟁력이 하락할 경우 동사의 영업 경쟁력 또한 하락할 수 있습니다. (5) 환율변동에 따른 매입가격 변화 위험 동사는 주로 미국 Cisco Systems에서 외화로 장비를 수입하여, 원화로 매출하는 영업 구조를 보유하고 있습니다. 따라서 환율이 상승(원화가치의 하락)할 경우, 수입 가격은 높아지게 되나, 환율 변동에 따른 원가상승을 판매 가격에 모두 반영시키는 것은 어려우므로 동사의 이익률 하락의 원인이 됩니다. 동사는 이러한 환율 변동 위험을 감소시키기 위하여 통화선도거래 및 스왑거래를 하고 있으나, 경우에 따라 손실이 발생할 수 있습니다. (6) IT산업은 인력자원이 중심이 되는 산업입니다. 시장 상황 변화 및 고객사의 요구에 대응하기 위한 핵심인력 확보 및 관리, 경쟁사 유출 방지는 NI 사업을 영위하는 업체들의 공통된 과제입니다. 동사가 전문 기술자 및 핵심인력의 이탈을 방지하지 못한다면 장․단기적으로 회사에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. |
| 기타위험 | (1) 기업현황보고서 제출일 현재 동사의 총 발행주식수는 보통주 2,967,502주로 발행 주식 전부가 코넥스 시장에 상장되어 있습니다. 코넥스 시장 상장은 규정상 보호예수 의무가 없으므로, 상장 이후 대규모 물량 출회로 인해 주가가 하락할 수도 있습니다. (2) 코넥스시장 투자자는 전문투자자와 기본예탁금 1억 원 이상인 개인투자자 및 소액 투자전용계좌에만 참여가 가능한 제약이 있습니다. (3) 본 기업현황보고서에는 동사의 경영진의 미래에 대한 현재의 기대를 나타내는 미래지향적 내용이 포함되어 있으며, 그러한 내용은 실제로는 그러한 미래지향적인 내용에 서술된 사항들과 상당히 다른 결과를 초래할 수 있는 요인들과 불확실성의 영향을 받습니다. 이 밖에도 다른 투자위험요소와 관련된 공개사항들은 단지 추정일 뿐이며 무엇보다도 이러한 불확실성이나 투자위험요소 가운데 하나 이상이 구체화되는 경우, 실제 결과는 추정, 기대, 예상했던 것뿐만 아니라 과거의 결과와도 상당히 다를 수 있습니다. |
| 1. 요약 재무상태표 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제12기 | 제13기 | 제14기 반기 | |||
| 자산총계 | 25,948 | 29,319 | 25,873 | |||
| 자본총계 | 11,231 | 13,293 | 13,856 | |||
| 부채총계 | 14,718 | 16,026 | 12,017 | |||
| 자본금 | 1,000 | 1,395 | 1,484 | |||
| 2. 요약 손익계산서 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제12기 | 제13기 | 제13기 반기 | 제14기 반기 | ||
| 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | |||
| 매출액 | 72,609 | 71,642 | - | 26,642 | - | 24,269 |
| 영업이익 | 3,018 | 3,205 | - | 578 | - | -347 |
| 법인세비용차감전계속사업이익 | 2,206 | 2,833 | - | 531 | - | -86 |
| 당기순이익 | 1,682 | 2,080 | - | 344 | - | -122 |
| 3. 적용회계기준 | 일반기업회계기준(K-GAAP) | |||||