기업현황보고서
| 제출인 | 대신증권 주식회사 | 대표이사 | 나재철 |
| 대상기업 | 주식회사 그린플러스 |
| 종합의견 | 투자 적격 |
| 항목 | 투자위험 |
| 사업위험 | 1. 산업의 특성과 관련한 위험 알루미늄 압출업은 압연업에 비해 경쟁강도가 높고, 건설산업 및 자동차 산업 등 내수중심적 판매구조를 보이고 있습니다. 따라서 수요침체기가 발생할 시 상품 및 제품의 단가가 낮아질 수 있어 동사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 2. 국내 외 경기 변동에 따른 위험 동사가 속해 있는 알루미늄 압출 및 가공업은 비철금속 산업은 철강산업과 함께 주요 산업의 기초소재로 사용되고 있으며 경기변동에 민감하게 반응하는 특성을 보이고 있습니다. 따라서 국내 및 세계 경기 변동 발생 시 동사가 영위하는 사업에 영향을 미칠 수 있습니다. 3. 전방산업의 불황에 따른 위험 알루미늄 압출업 등 알루미늄 산업은 건설산업, 자동차산업, 가전산업 등 전방산업과 밀접한 관련성을 가집니다. 따라서 동사의 상품 및 제품이 사용되는 전방산업인 건설, 자동차, 가전산업 등에 불황이 이어질 시 동사가 영위하는 사업에 영향을 미칠 수 있습니다. 4. 상품 및 원재료 가격 변동에 따른 위험 동사의 주요 상품 및 원재료는 국외에서 전량 수입으로 이루어지는 알루미늄입니다. 대부분은 Ingot와 Billet의 형태로 매입이 이루어지는데 원재료인 알루미늄의 국제시세, 환율 등에 따라 동사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 5. 공급계약 관련 위험 동사는 주요 매출처인 ㈜그린알마트 외 100여개가 넘는 업체들과 거래를 영위하고 있습니다. ㈜그린알마트와 총판계약을 맺고, 일본 다이센 업체와 전략적 파트너 관계를 맺는 등 매출처들과 안전한 거래 형태를 유지할 수 있으나 만약 주 거래처로부터 상품 및 제품의 수요가 감소하는 경우 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 6. 관련 법령 또는 정부 규제 등으로 인한 위험 시설원예산업은 정부지원제도와 밀접한 연관관계가 있습니다. 온실과 같은 전문건설업에 해당하는 영역도 “건설산업 기본법”에 영향을 받습니다. 향후 정부지원제도 및 건설업 관련 법령 등의 개정으로 동사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 7. 핵심인력의 이탈가능성 맞춤식 온실용 알루미늄 프레임 설계ㆍ제작기술, 첨단온실 내 재배시스템, 환경제어시스템 등 동사가 지닌 기술력은 전문인력과 연구인력 없이는 영위하기 힘듭니다. 만약 동사의 핵심 연구인력이 이탈하는 경우 동사 사업 수행 및 연구개발 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. |
| 회사위험 | 1. 채무상환 불이행 검토 그린플러스의 2014년 상반기 기준 차입금의존도, 부채비율, 유동비율, 이자보상비율은 53.26%, 190.31%, 84.93%, 336.30%로 업종평균보다 열위에 있습니다. 동사의 단기차입금(유동성장기부채 포함)은 14,234백만원이며, 영업이 악화될 경우 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 2. 매출채권 회수에 관한 위험 동사의 매출채권 규모는 2014년 상반기 기준으로 10,756백만원이며, 매출채권 회전율은 3.70회로 업종평균보다 열위에 있습니다. 매출처의 부도 등으로 채권회수에 어려움이 발생할 경우 동사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 3. 영업활동으로 인한 현금흐름에 비추어 유동성 악화 위험 검토 그린플러스는 2014년 상반기 기준, 양(+)의 영업현금흐름을 기록하고 있으나, 유동비율은 업종평균 대비 열위합니다. 동사의 영업상황이 개선되지 않아 현금흐름이 좋지 않을 경우 유동성이 악화될 수도 있습니다. 4. 품질 문제와 관련된 위험 동사는 온실용자재, 유리온실시공ㆍ설치 및 알루미늄 압출형재 설계ㆍ생산에 있어서는 품질관리 인증을 받았기에 품질이 우수합니다. 또한 생산되는 알루미늄 제품 및 온실 제조기술들은 친환경적인 의미를 가지고 있습니다. 하지만 향후 품질과 관련된 문제가 발생할 경우 동사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 5. 지적재산권 관리와 관련된 위험 동사는 현재 25개의 디자인등록증, 12개의 실용신안등록증, 35개의 국내외 특허를 보유하고 있습니다. 해당 지적재산권들을 효과적으로 관리하지 못할 경우 경쟁력 확보에 어려움이 있을 수 있습니다. |
| 기타위험 | 1. 최대주주등 지분 관련 기업현황보고서 제출일 현재 동사의 최대주주 및 그 특수관계인의 지분율은 49.42%이며, 코넥스시장 상장 시 공모 계획은 없습니다. 다만 상장 이후 코넥스 시장에서 최대주주 및 그 특수관계인의 지분 매도 등이 가능하며, 향후 지분 매도에 따라 주주구성이 변동될 수 있습니다. 2. K-IFRS 도입에 따른 영향 동사의 재무제표는 기업현황보고서 제출일 현재 일반기업회계기준에 따라 작성되고 있습니다. 코넥스시장은 현재 IFRS재무제표 작성에 대한 의무가 존재하지 않습니다. 그러나 향후 IFRS재무제표 작성의 의무가 부과되거나 회사가 코스닥시장 상장을 위하여 한국채택국제회계기준(K-IFRS)를 도입할 경우, 회계기준의 전환에 따라 회사의 경영성과가 변동될 수 있습니다. |
| 1. 요약 재무상태표 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제16기 | 제17기 | 제18기 반기 | |||
| 자산총계 | 29,212 | 32,312 | 32,617 | |||
| 자본총계 | 12,712 | 11,609 | 11,235 | |||
| 부채총계 | 16,500 | 20,703 | 21,382 | |||
| 자본금 | 1,518 | 1,518 | 1,518 | |||
| 2. 요약 손익계산서 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제15기 | 제16기 | 제17기 반기 | 제18기 반기 | ||
| 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | |||
| 매출액 | 36,184 | 38,253 | 8,180 | 13,842 | 8,467 | 19,768 |
| 영업이익 | 1,163 | 2,126 | 111 | -219 | 901 | 1,571 |
| 법인세비용차감전계속사업이익 | -331 | 832 | -44 | -580 | 587 | 1,039 |
| 당기순이익 | -385 | 776 | -40 | -517 | 503 | 891 |