기업현황보고서
| 제출인 | IBK투자증권 | 대표이사 | 신성호 |
| 대상기업 | 씨이랩 |
| 종합의견 | 투자적격 |
| 항목 | 투자위험 |
| 사업위험 | 1) 소프트웨어 산업의 업황에 따른 위험 소프트웨어 산업은 산업 패러다임 변혁을 이끄는 촉매제와 같은 존재로서, 산업 경쟁력 강화와 ICT(Information & Communication Technology) 기반의 융합화, 나아가 디지털 제조혁명을 실현하는 핵심 요소입니다. 휴대폰 운영체계 소프트웨어인 애플의 IOS, 구글의 안드로이드에 비해 성능이 떨어졌던 운영체계 소프트웨어를 보유한 휴대폰 제조사인 노키아를 비롯 모토롤라, 블랙베리가 결국 경쟁력을 상실하는 등 IT 산업의 중심축이 하드웨어에서 소프트웨어로 이동하고 있는 것을 확인할 수 있습니다 2) 빅데이터 산업의 업황에 따른 위험 빅데이터 산업은 IT업계의 새로운 화두로써, 일반적으로 기존 데이터베이스 관리도구가 수집, 저장, 분석, 관리할 수 있는 범위를 넘어서는 관련 정보의 집합체를 의미합니다. 스마트 기기 이용의 증가로 정보의 양이 급증하고, 확보된 데이터를 통해 정보를 생성·분석하고자 하는 수요의 증가가 빅데이터 시장에 대한 주요 수요를 견인하고 있으며, 데이터 저장비용 및 통신비용의 하락과 공공기관 내 빅데이터 활용의 필요성 증대가 추가적인 수요를 촉발시키고 있습니다. 3) 빅데이터 시장 내 본격적 경쟁 가속화로 인한 위험 세계 주요국들은 빅데이터를 국가의 최우선 성장동력의 하나로 인식하고 부처간 협력과 정보 개방 등을 중심으로 빅데이터 연구개발을 추진 중에 있습니다. 미국의 경우 민간부문과 정부가 모두 적극적인 정책을 펴고 있는데, 민간부문은 글로벌 빅데이터 시장을 주도하고, 정부는 빅데이터 시장 지원을 위한 정책 추진 및 공공개혁을 추진하며 협력 중에 있습니다. ?EU의 경우 금융, 은행 등 민간 금융영역에서 미국과 동등한 수준의 빅데이터 활용을 보이고 있으며, 특히 공공 빅데이터 정책 추진을 통해 정보의 투명성 및 효율성 향상, 고용창출 및 경제적 효과 지향 등의 목표를 삼고 있습니다. ?일본의 경우 미국, EU에 비해 빅데이터 활용도가 낮으나, 정부의 진흥 기능을 통해 시장을 형성해 나가고 있습니다. 4) 정책 및 규제로 인한 위험 미국, 유럽 등 주요국에 비해 다소 늦게 도입되었지만 2012년 11월 국가 정보화전략 위원회가 ‘빅데이터 마스터플랜’을 발표하여 정부의 빅데이터 정책이 본격화되기 시작하였습니다. ‘빅데이터 마스터플랜’에 따르면, 2017년까지 빅데이터 산업 기반조성을 위해 4개영역 12개 세부과제를 선정하고, 정부 및 민간이 총 5,000억원을 투입하기로 계획하고 있으며, 범죄발생 장소, 시간 예측이나 자연재해 조기 감지 등 빅데이터를 활용하는 3개 과제를 선정해 올해부터 우선 추진키로 했고, 2017년까지 총 16개 과제를 추진해 빅데이터를 국민생활 전반에서 활용할 수 있도록 할 방침입니다. 5) 기술변화에 따른 위험 소프트웨어 및 빅데이터 시장의 특징은 신속한 기술변화, 고객의 요구사항 및 수요형태의 다변화, 새로운 상품과 서비스의 지속적인 출현 등으로 꼽을 수 있습니다. 따라서 동사의 성장성 및 수익성은 이러한 시장의 특성 및 고객의 요구사항을 정확하게 예측하고 효율적인 솔루션을 적시에 개발, 구현하는 능력에 달려 있다고 할 수 있습니다. 시장의 변화와 고객의 수요를 제대로 예상하지 못하거나 대응하지 못한다면 경쟁업체가 제공하는 서비스와 솔루션으로 인해 동사의 서비스나 솔루션이 경쟁력이 저하되거나 노후화될 수 있습니다. 또한 시장수요에 맞춰 동사가 제공하는 서비스 및 솔루션을 변화시키기 위해서는 신규 기술직의 영입 혹은 추가적인 자본지출이 필요할 수도 있습니다. 6) 핵심인력의 수급 부진, 인력 유출에 따른 위험 동사가 영위하고 있는 소프트웨어 산업은 인력자원이 중심이 되는 속성을 지니고 있으며, 고임금 업종으로써 인력 수요는 꾸준히 늘어왔으나 열악한 환경으로 인해 인력 부족이 여전한 실정입니다. 특히 빅데이터 산업의 경우 시장 초기 단계로써 국내에 빅데이터에 대한 학문 또는 업을 주요 목적으로 하는 인력이 부족한 상황으로, 핵심 인력에 대한 유치가 회사의 미래 성장동력에 있어 주요한 자산이라고 할 수 있습니다. 또한 급격한 기술변화 환경에 대응하기 위해서는 연구개발 인력의 확보 및 관리가 중요하며, 인력의 수급 및 기존 핵심인력의 고용안정성 보장 뿐만 아니라 신규인력의 전문성 및 숙련도의 향상 또한 중요한 과제라 할 수 있습니다. |
| 회사위험 | 1) 영업 및 실적 불확실성에 대한 위험 동사는 2010년 7월 27일에 설립되어 현재 설립후 약 4년이 경과한 초기단계의 기업이며 서비스디자인으로 출발해 지금은 소셜네트워크 기반 빅데이터 분석으로 특화한 서비스 기업입니다. 2011년 소기업을 위한 스마트워크서비스 “스마트워크센터서비스”, 2012년 전통시장 상인을 위한 고객관리서비스 “스마일로”, 2013년 소상공인을 위한 지역정보서비스 “구피”를 개발 런칭하였습니다. 그 외에 오픈소셜렛, 버즈비 등 다양한 빅데이터를 기반으로 하는 서비스를 제공하고 있습니다. 2) 수익성 악화 및 재무안정성의 위험 2011년, 2012년은 설립 초기로써, 스마트워크활성화시범사업자로 선정됨에 따라 매출이 증가하였으나, 2013년 동사가 외부 용역보다 자체 서비스인 구피(빅데이터 기반 금융상품 결합 소상공인 CRM서비스)의 개발에 역량을 집중함에 따라 매출액이 감소하였습니다. 이러한 연구개발의 일환으로 빅데이터 기반 CRM 서비스 어플리케이션인 ‘구피’의 개발을 완료하였고, 2013년 10월 IBK기업은행과 계약 체결하여 ‘IBK푸딩’(빅데이터 기반 금융상품 결합 소상공인 CRM 서비스로 ‘구피’ 기반의 어플리케이션)을 통해 매출이 시작되었습니다. 뿐만 아니라, 성남시상권활성화 재단으로부터 스마트워크 구축 시범사업에 선정, 해외정보화컨설팅지원사업 등 2013년 하반기와 2014년 상반기에 걸쳐 새로운 용역을 수주하여 2014년 매출액은 1,053백만원을 기록하며 실적이 회복되고 있습니다. 그러나 2015년 상반기 매출액 357백만원으로 실적의 둔화가 나타났습니다. 3) 현금흐름 관련 위험 동사의 현금흐름을 검토한 결과 2013년 이후 2014년, 2015년 상반기 현재까지 음(-)의 영업현금흐름을 보이고 있습니다. 동사는 2010년 설립한 초기기업으로 전방산업인 빅데이터 시장 기반의 매출이 프로젝트성 매출이 많고 인건비 및 연구개발비의 소요로 인해 현 단계까지 수익성이 높지 않으며 이로 인한 당기순이익의 적자가 영업현금흐름의 악화로 이어지고 있는 상황입니다. 이러한 추세가 계속될 경우 유동성이 감소하여 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 2015년 상반기 까지 현금의 감소가 지속되고 있어 회사의 재무상황은 악화될 수 있는 가능성을 배제할 수 없습니다. 위 사항을 유념하셔서 투자에 유의하시기 바랍니다. |
| 기타위험 | 1) 중소기업 전용시장으로 신규 개장된 코넥스시장의 특성에 따른 위험 코넥스시장은 성장성이 높은 중소기업의 원활한 자금조달을 위하여 설립된 중소기업 전용시장으로서 2013년 7월 신규 개설한 시장입니다. 코넥스시장은 코스닥시장 및 유가증권시장과는 구분되는 별도의 시장이며 투자자의 범위, 지정자문인제도 등에서 기존 유가증권 및 코스닥시장과 다수의 차이점이 존재합니다. 코넥스시장의 이러한 특징으로 인해 시장 및 거래의 활성화 여부, 지속적인 신규기업의 상장 등 다수의 불확실성이 존재합니다. 동사는 코넥스시장 상장법인으로 상기와 같은 불확실성에 크게 영향을 받으므로 투자자께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다. 2) 개인투자자의 코넥스시장 내 투자 제한에 따른 위험 코넥스시장 상장기업은 초기단계의 성장형 기업으로 기존시장 대비 진입/퇴출이 빈번하게 발생할 것으로 예상되므로 시장에 참여할 수 있는 투자자를 자본시장법상의 전문투자자, 벤처금융 등의 기관투자자 및 기본예탁금 3억원 이상인 자로 제한하고 있습니다. 즉, 코넥스시장 업무규정 제62조(기본예탁금)에 따라 1억원 이상의 현금 또는 코넥스시장 업무규정 제63조(대용증권)에 따른 대용증권을 1억원 이상 예탁하지 않은 개인투자자의 경우에는 코넥스시장 내에서의 추가적인 매수가 가능합니다. 그러나 전용계좌를 통하여 연간 3천만원까지 매수가 가능합니다. 이러한 결과 개인투자자의 경우에는 추후 코넥스시장에서 동사 주식의 매도는 가능하나, 상기 코넥스시장 업무규정의 기준을 미 충족하는 경우 새로운 주식의 매수는 불가능하므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 3) 환금성 부족 및 원금손실의 위험 코넥스시장의 경우 하기와 같은 이유 등으로 인하여 기존 시장인 코스닥시장 및 유가증권시장과 같이 빈번한 거래가 발행하지 않을 수 있습니다. - 시장참여자의 제한(기관투자자, 엔젤투자자, 기본예탁금 1억원 이상인 개인 등) - 전용계좌 개설로 인한 연간 3천만원까지 매매가능 - 상장시 분산요건이 존재하지 않음에 따라 충분하지 않은 주식분산 이런 빈번하지 않은 거래로 인하여 코넥스시장의 경우 주가의 급격한 변동이 발생할 가능성이 있습니다. 이럴 경우 투자자의 경우 원금의 일부 또는 전부의 손실이 발생할 수 있으므로 주주 및 투자자께서는 이점에 각별히 유의하시기 바랍니다. 4) 감독기관의 규제에 따른 위험 최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황에서 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 위원회 심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 동사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 특히 "코넥스시장 상장규정 제27조(매매거래 정지 및 재개), 코넥스시장 상장규정 제28조(상장의 폐지) 및 코넥스시장 상장규정 제29조(위원회의 심사)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://law.fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr/las)" 등을 참고하시기 바랍니다. 5) 미래예측자료의 변동가능성 위험 기 언급된 동사 사업 관련 리스크 이외에도 다른 요인으로 인해 본 보고서에 포함된 다양한 미래예측자료와 실제 발생한 결과가 상이할 수 있습니다. 이들 요인에는 다음과 같은 사항이 포함됩니다. - 일반적인 경제, 사업, 정치 상황 및 부정적인 규제, 법률 발생 - 금리 변동 및 동사의 채무상환 능력 - 소비자 신뢰 저하 및 소비심리 하락 - 동사 관련 산업 경쟁구도 변화 - 금융시장 상황 및 환경의 변화 이러한 리스크와 관련된 특정 기업정보공시는 그 특성상 추정치에 불과하며, 이 같은 불확실성이나 리스크 중 하나라도 실현되는 경우 실제 결과는 과거 실적은 물론 추정치, 예상치 와도 크게 달라질 수 있습니다. 예를 들어 매출액 감소, 비용 증가, 자본비용 증가, 자본투자 지연, 실적 개선 예상치 달성 실패 등이 발생할 가능성이 있습니다. 또한, 법으로 요구하는 경우를 제외하고 동사는 새로운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 무관하게 미래예측진술을 업데이트하거나 수정할 의무가 없으며 그러한 의무를 명시적으로 부인하는 바입니다. 따라서 주주 및 투자자 분들께서는 본 보고서의 공개 일자 기준으로 작성된 미래 예측 진술에 지나치게 의존해서는 안 된다는 점을 유의해주시기 바랍니다. |
| 1. 요약 재무상태표 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제4기 | 제 5기 | 제 6기 반기 | |||
| 자산총계 | 980 | 1,306 | 1,204 | |||
| 자본총계 | 299 | 703 | 977 | |||
| 부채총계 | 990 | 990 | 990 | |||
| 자본금 | 681 | 602 | 226 | |||
| 2. 요약 손익계산서 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제 3기 | 제 4기 | 제 5기 반기 | 제 6기 반기 | ||
| 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | |||
| 매출액 | 878 | 1,053 | 208 | 346 | 214 | 357 |
| 영업이익 | -417 | -70 | -124 | -206 | -218 | -364 |
| 법인세비용차감전계속사업이익 | -408 | -78 | -127 | -212 | -225 | -375 |
| 당기순이익 | -408 | -78 | -127 | -212 | -225 | -375 |