기업현황보고서
| 사업연도 | 2020-01-01 | 부터 | 2020-06-30 | 까지 |
| 제출인 | KB증권 주식회사 | 대표이사 | 김성현, 박정림 |
〈지정자문인의 종합의견〉
| 대상기업 | 주식회사 미코바이오메드 |
| 종합의견 | 투자적격 |
| 항목 | 투자위험 |
| 사업위험 | (1) 기술 진부화에 따른 경쟁력 상실 위험 동사는 분자 진단시장과 현장진단시장에서의 경쟁력을 유지하기 위하여 주력 제품인 분자 진단 제품 및 생화학진단제품과 관련하여 다양한 특허권, 디자인 및 상표 권 등을 보유하고 있으며, 기등록된 지적재산권 외에도 국·내외에서 다양한 특허를 출원 진행 중에 있습니다. 그러나 분자 진단 및 현장진단 시장은 체외진단(IVD) 시장에서 가장 빠르게 제품의 변화를 보이고 있는 고부가가치 시장입니다. 체외진단시장에서 세계적으로 많은 기업들이 급성장하고 있는 산업 내에서의 시장 선점을 위하여 노력하고 있어 경쟁의 강도가 매우 높을 뿐만 아니라, 그에 따라 기술 수준이 급격하게 진보하고 있는 상황입니다. 또한 세계적으로 분자진단 시장에는 대규모의 자금 및 우수한 기술을 보유한 글로벌 분자진단 기업들에 의해 독과점 되고 있으며, 해당 기업들은 오랜 업력과, 우수한 인력, 우월한 자금조달 능력을 바탕으로 경쟁력 있는 연구개발 및 제품 제조 능력 등을 보유하고 있습니다. 이와 같은 기업들이 동사의 기술 및 제품 보다 경쟁력 있는 기술 및 제품 개발에 성공할 경우, 동사의 성장성은 제한적일 수 있습니다. (2) 시장경쟁 심화 및 자금력, 브랜드 인지도 등의 경쟁사 대비 경쟁 열위에 따른 위험 동사는 분자 진단 제품의 판매를 위해 우수한 기술력을 바탕으로 직접 판매 외에도 대리점 운영, OEM(Original Equipment Manufacturing) Partnership 사업, 국제공동연구 등을 진행하고 있으며, 2015년 하반기에는 중국회사와의 계약을 통해 중국으로의 사업도 확장해 나가고 있습니다. 그러나 경쟁 기업들은 국내외 분자 진단 시장에서 높은 브랜드 인지도를 보유하고 있는 기업들로서 특히 글로벌 기업들은 세계적인 영업망 및 우수한 자금 동원력을 보유하고 있으며, 적극적인 M&A 및 파트너십 체결을 통해 기술과 시스템 경쟁력을 강화해 나가고 있습니다. 동사가 글로벌 경쟁사 등에 비해 부족한 브랜드 인지도 및 자금 동원력 등의 경쟁력 열위사항을 보완하지 못한다면 동사의 성장성 및 수익성은 제한적일 수 있습니다. (3) 산업의 규제와 관련한 위험 체외진단시장의 제품은 사람의 생명을 다루고 있으며 이에 따라 정부의 규제를 받고 있습니다. 제품의 전기적 안정성, 품질의 안전성 및 유효성, 기준 및 시험방법, 임상시험 결과 자료 등에 대한 식품의약품안전처의 품목허가를 받아야 하기 때문에 제품 개발 및 판매를 위해서는 절차상 충분한 기간이 필요합니다. 또한, 제품을 수출하는 경우에는 해당 국가의 규정과 절차를 거치는 것이 일반적이며, 각 국가별 규제는 법률적으로 통제하고 있습니다. 따라서 이러한 통제는 시장진입 장벽이라는 요소로 작용하고 있으며, 해외 국가별 규정과 절차에 맞는 인증을 받기 위해서는 많은 시간 및 비용 등이 필요하게 됩니다. (4) 지적재산권과 관련된 위험 현재 동사의 핵심기술, 활용기술, 제품 등과 관련한 소송이나 분쟁이 발생한 사실은 없으나, 동사가 보유한 지적재산권을 적절히 보호하지 못하거나, 동사가 사용하는 기술과 관련한 지적재산권 관련 분쟁이 발생하는 경우 동사의 경쟁력은 약화될 수 있으며, 이는 동사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. |
| 회사위험 | (1) 연구인력과 관련된 위험 최근 3년간 동사의 연구인력은 지속적으로 증가하고 있습니다. 동사는 주요 핵심 인력의 유출 방지를 위해 동종업계 대비 연봉수준이 높으며, 다양한 복리후생 및 인재영입정책을 운영하고 있습니다. 그러나 업계 연구인력들이 학계나 국가 연구원 등에서 근무하는 것을 선호하고 있으며, 학업 진행을 위해 해외유학 등의 사유로 핵심연구 인력의 이탈이 발생할 수 있습니다. 또한 외국계 대형 분자진단 기업 등에 비해 열위한 임금수준 및 경쟁기업의 우수한 유치노력 등의 사유로 인하여 향후 핵심 연구인력의 이탈 가능성이 있으며, 핵심 연구인력이 이탈 될 경우 동사의 기술 개발 및 제품 상용화 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (2) 완전자본잠식에 따른 위험 동사의 2020년 상반기 자본총계는 -78억원이며, 당사는 기업현황보고서 제출일 현재 완전자본잠식인 상황입니다. 당사가 기존에 발행한 전환사채와 관련하여 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표 상 전환사채의 전환권이 파생상품부채로 인식되었으며, -173억원의 파생상품평가손실을 인식함에 따라 완전자본잠식 상태에 접어들었습니다. 향후 미상환 전환사채가 전액 전환될 경우, 파생상품부채 및 파생상품평가손실은 해소될 수 있습니다. 하지만 시점을 예측하기 어려우며, 완전자본잠식이 해소되지 않을 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다. (3) 재무안정성 악화에 따른 위험 유동비율, 부채비율, 차입금의존도 등 당사의 주요 재무안정성 지표는 업종 평균 대비 열위에 있습니다. 특히, 당사는 현재 완전자본잠식상태로서 우수하지 못한 재무안정성을 보이고 있습니다. 향후 공모를 통한 신규자금의 유입, 코로나19에 따른 분자진단사업부문 매출의 호조 등에 힘입어 당사의 재무안정성은 향상될 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 연구개발비 및 판매비의 가파른 증가, 제품 판매의 지연 등 영업환경 악화로 인해 예상한 수익이 발생되지 않을 수 있으며, 이는 재무안정성 악화로 이어질 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. |
| 기타위험 | (1) 최고경영자나 주요임원의 경영능력, 경영성향과 관련된 위험 최고경영자는 분자진단분야에서의 높은 시장의 이해도와 기술 측면에서 최고 수준의 전문 지식을 보유하고 있으며, 안정적인 경영 구조를 유지하며 향후 회사 경영을 위한 자질에는 위험 요소가 제한적인 것으로 판단됩니다. (2) 경영의 투명성과 관련된 위험 동사의 최대주주인 ㈜미코 및 특수관계인 외에 벤처투자자 등의 기관투자자 및 다수의 소액주주들이 지분참여를 하고 있어 최대주주의 독단을 견제하고 투명한 경영을 유지하기 위한 지분 분산이 적절히 이루어진 상태에 있는 것으로 판단됩니다. 또한 1명의 사외이사와 1명의 감사를 선임하여 적극적인 경영감시 기능을 수행하고 있는 바, 조직적인 구성 측면에서 경영의 투명성을 확보하는 장치가 마련되어 있다고 판단됩니다. (3) 경영의 독립성 동사의 최대주주인 ㈜미코는 현재 27.80%의 지분을 보유하고 있으며, 특수관계인을 포함하여 42.05%의 지분을 보유하여, 안정적인 지배구조를 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. |
| 1. 요약 재무상태표 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제 10기 | 제 11기 | 제 12기 반기 | |||
| 자산총계 | 22,386 | 24,963 | 43,977 | |||
| 자본총계 | 4,865 | 1,669 | -6,963 | |||
| 부채총계 | 17,521 | 23,294 | 50,940 | |||
| 자본금 | 5,732 | 6,487 | 7,075 | |||
| 2. 요약 손익계산서 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제 10기 | 제 11기 | 제 11기 반기 | 제 12기 반기 | ||
| 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | |||
| 매출액 | 3,585 | 4,098 | - | 2,047 | - | 21,736 |
| 영업이익 | -7,925 | -11,492 | - | -4,884 | - | 2,421 |
| 법인세비용차감전계속사업이익 | -9,584 | -13,172 | - | -4,741 | - | -15,241 |
| 당기순이익 | -9,584 | -13,172 | - | -4,741 | - | -15,241 |
| 3. 적용회계기준 | 한국채택국제회계기준(K-IFRS) | |||||
〈반기 요약연결재무제표〉
| 1. 요약 재무상태표 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제 10기 | 제 11기 | 제 12기 반기 | |||
| 자산총계 | 24,159 | 25,031 | 44,094 | |||
| 자본총계 | 5,700 | 1,000 | -7,802 | |||
| 부채총계 | 18,459 | 24,030 | 51,896 | |||
| 자본금 | 5,732 | 6,487 | 7,075 | |||
| 2. 요약 손익계산서 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제 10기 | 제 11기 | 제 11기 반기 | 제 12기 반기 | ||
| 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | |||
| 매출액 | 3,585 | 4,098 | - | 2,047 | - | 21,685 |
| 영업이익 | -8,383 | -11,657 | - | -4,953 | - | 2,366 |
| 법인세비용차감전계속사업이익 | -8,757 | -14,655 | - | -5,247 | - | -15,301 |
| 당기순이익 | -8,757 | -14,639 | - | -5,237 | - | -15,295 |