기업현황보고서
| 제출인 | 하나금융투자 주식회사 | 대표이사 | 이진국 |
〈지정자문인의 종합의견〉
| 대상기업 | 주식회사 링크제니시스 |
| 종합의견 | 투자적격 |
| 항목 | 투자위험 |
| 사업위험 | 1) 임베디드 소프트웨어 테스트 자동화 시장은 IT융합(자동차, 의료, 국방) 소프트웨어 시장의 성장과 맞물려 급속도로 성장하고 있습니다. 스마트폰 어플리케이션, 웨어러블 컴퓨팅, 스마트홈, 헬스케어 등의 가세로 성장이 가속화 되고 있는 환경에서 임베디드 소프트웨어 관련 산업들의 쇠퇴는 소프트웨어 테스트 자동화 시장의 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 2) 동사가 영위하는 소프트웨어 테스트 자동화 산업과 생산정보 자동화 산업은 소프트웨어 시장의 변화와 밀접하게 연관되어 있습니다. 소프트웨어 시장은 지속적으로 변화하고 빠르게 성장하기 때문에 끊임없는 연구, 기술 개발 및 용역의 업무 숙달이 필수적인 산업입니다. 따라서, 동사가 시장의 움직임에 맞추어 대응하지 못한다면 매출을 포함한 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 3) 국내 기업들의 경우 대기업을 제외한 중소업체들은 소프트웨어 테스트의 중요성을 인식하지 못하여 소프트웨어 테스트 자동화를 투자가 아닌 비용이라고 인식하고 있습니다. 이러한 상황 속에서 동사는 지속적인 매출 증가를 위하여 국내뿐만 아니라 해외 시장 진출에도 노력을 기울이고 있습니다. 다만, 해외 시장을 선점한 글로벌 기업들로 인한 진입장벽과 법률적인 문제 등은 해외 시장 마케팅 및 매출에 영향을 미칠 수 있습니다. 4) 소프트웨어 테스트 자동화 산업, 생산정보 자동화 산업의 높은 성장 전망과 그에 따른 수요 예측은 기존 소프트웨어 개발 업체뿐만 아니라 다수의 잠재적 경쟁업체들의 시장 참여를 유도할 수 있습니다. 이로 인해 기존 선도업체와의 경쟁뿐만 아니라 신규 참여 업체들의 도전에도 직면하게 되어 시장 전체의 경쟁 심화로 인한 개발 및 광고에 대한 과한 투자, 가격 경쟁에 노출될 위험으로 이끌 수 있습니다. 따라서, 동사의 산업은 매출 실적뿐만 아니라 수익성의 악화까지 야기할 수 있는 잠재적 위험이 존재합니다. 5) 동사가 속한 소프트웨어 개발 산업은 기술력이 중요한 경쟁요소입니다. 따라서, 지속적으로 연구개발 관련 투자가 이루어지며 연구개발비용도 지속적으로 증가하고 있습니다. 연구개발에 따른 성과가 동사의 예상 수준에 미치지 못할 경우 동사의 재무상태 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. |
| 회사위험 | 1) 동사가 제공하는 제품과 용역의 주요 수요처는 대기업 및 공공기관 등으로 구성되어 있어 B2B 영업 위주의 사업을 영위하고 있습니다. 대기업 및 공공기관은 소프트웨어 솔루션 변경에 있어 보수적인 경향을 보이기 때문에 영업을 통한 새로운 매출처 확보에 대한 불확실성이 존재합니다. 또한, 기존의 고객사를 잃게 될 경우 동사의 매출 실적에 직접적인 영향을 미칠 위험이 존재합니다. 2) 동사는 용역 매출 비중이 높고 연구개발 인력이 중요하기 때문에, 이러한 기술력과 노하우를 갖춘 용역 및 연구 인력들이 경쟁사로 유출될 경우 동사의 수익성과 기술성에 부정적인 영향을 미칠 위험이 존재합니다. 3) 동사는 소프트웨어 테스트 자동화 관련 특허권을 보유하고 있고 지속적인 연구개발을 통해 지적재산권 확보를 통한 성장을 모색하고 있습니다. 하지만, 동 특허가 만료되거나 특허권 소송 등이 발생하여 부정적인 공시 사항 등이 발생한다면 동사의 영업력 손실과 상장 후 주가 하락의 위험이 존재합니다. 4) 동사는 사업 운영 자금 조달을 위하여 단기차입금 등이 발생한 이력이 있으며, 2016년 1분기 자체 결산 재무제표상 이를 모두 상환한 상태입니다. 하지만, 2016년 1분기 결산 이후 이사회결의를 통하여 2차례의 대출이 실행되었으며, 이로인한 안정성 비율이 일시적으로 악화될 것으로 예상됩니다. 또한, 향후 예기치 못한 업황의 악화나 주력 제품 매출이 부진할 경우 재무적 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 5) 회사는 보고서 제출일 현재 514,750주(지분율 24.20%)의 자기주식을 보유하고 있습니다. 향후 자기주식의 처분으로 최대주주 등의 지분이 낮아지게 된다면 경영권 안정성의 불확실성이 확대될 가능성이 존재하오니 주주 및 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. |
| 기타위험 | 1) 코넥스 시장의 경우, 유가증권시장 또는 코스닥시장과 달리 분산요건이 적용되지 않습니다. 따라서 동사의 코넥스시장 상장은 공모 등의 절차 없이 진행될 예정입니다. 또한, 상장기업에 대한 투자참여자격이 제한되어 있어 시장 활성화에 대한 불확실성이 존재하므로, 코넥스 시장 상장 이후 동사 주식이 원활하게 거래되지 않아 유동성 및 환금성이 제한될 가능성이 있습니다. 2) 코넥스시장은 2013년 7월에 신규로 개장된 시장으로 중소기업 전용시장으로서 보고서 제출일 현재까지 시장 및 거래 활성화 여부, 지속적인 신규기업의 상장 등 다수의 불확실성이 존재하오니 주주 및 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다. 3) 본 기업현황보고서는 회사의 경영진의 미래에 대한 현재의 기대를 나타내는 미래지향적 내용이 포함되어 있으며, 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다. 4) 코넥스시장의 경우 시장 참여자의 제한, 초기 시장에 대한 불확실성, 충분하지 않은 주식분산 등으로 인하여 기존 코스닥시장 및 유가증권시장과 같이 빈번한 거래가 발생하지 않을 수 있습니다. 이에 따라 환금성 부족 및 원금손실의 위험이 존재하므로 주주 및 투자자께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다. 5) 동사는 일반기업회계기준에 의거하여 회사의 재무실적을 산출하고 있습니다. 향후 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 도입할 경우, 회계기준의 전환에 따라 회사의 경영성과가 변동될 수 있습니다. |
| 1. 요약 재무상태표 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제 13 기 | 제 14 기 | 제 15 기 반기 | |||
| 자산총계 | 8,632 | 12,155 | 13,247 | |||
| 자본총계 | 7,550 | 10,252 | 11,420 | |||
| 부채총계 | 1,082 | 1,903 | 1,827 | |||
| 자본금 | 198 | 212 | 212 | |||
| 2. 요약 손익계산서 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제 13 기 | 제 14 기 | 제 14 기 반기 | 제 15 기 반기 | ||
| 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | |||
| 매출액 | 9,038 | 10,194 | - | 3,185 | - | 5,315 |
| 영업이익 | 1,027 | 1,690 | - | -890 | - | 1,306 |
| 법인세비용차감전계속사업이익 | 1,093 | 1,934 | - | -890 | - | 1,360 |
| 당기순이익 | 1,017 | 1,702 | - | -459 | - | 1,168 |
| 3. 적용회계기준 | 일반기업회계기준(K-GAAP) | |||||