기업현황보고서
| 사업연도 | 2020-01-01 | 부터 | 2020-06-30 | 까지 |
| 제출인 | 신한금융투자 주식회사 | 대표이사 | 이영창 |
〈지정자문인의 종합의견〉
| 대상기업 | 주식회사 다원넥스뷰 |
| 종합의견 | 투자 적정 |
| 항목 | 투자위험 |
| 사업위험 | (1) 전방 산업의 설비투자 감소와 관련한 위험 동사 제품의 전방시장은 디스플레이, 반도체, 스마트폰, 자동차 전장 산업으로, 해당 사업을 영위하는 소수 대기업의 투자 계획에 따라 산업의 업황이 크게 영향을 받는 구조입니다. 이에 공급 과잉이나 수요 감소 등으로 인하여 최종 매출처의 라인 투자 감소가 이루어질 경우 동사의 실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. (2) 원재료 조달과 관련한 위험 동사는 장비 제작에 있어 큰 비중을 차지하는 원재료는 Stage 그리고 광학구성품입니다. Stage 원재료의 경우 매입의 제한이 적어 동사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 적으나 광학구성품 중 레이저(Source)의 경우 매입처가 다소 제한적입니다. 레이저 소스는 동사 재품의 핵심 부품으로서, 매입처의 생산능력 초과 및 악화 등의 사유로 원재료 조달에 어려움이 생길 경우 동사 영업에 부정적인 영향이 예상됩니다. (3) 장비산업의 높은 실적 변동성 위험 동사는 디스플레이, 반도체, 카메라 모듈, 자동차 전장 공정 장비의 개발 및 제조 사업을 영위하고 있습니다. 동사와 같은 장비업체는 일반적으로 대당 단가가 타 제조업 대비 높고 전방산업의 투자 집행에 대한 영업 의존도가 높아 실적 변동성이 타 업종 대비 높습니다. 동사 역시 향후 매출 규모가 증가할수록 매출의 변동성이 증가할 리스크가 존재합니다. |
| 회사위험 | (1) 수익 인식 기준과 관련된 위험 동사는 현재 레이저를 기반으로 하는 산업용 장비를 개발 및 제조 그리고 판매하는 사업을 영위하며 제품의 제조 및 판매는 수주 시 고객 요구에 맞추어 진행됩니다. 동사는 제품 제조 및 판매에 대한 수익 인식에 있어 기간에 걸쳐 계속적으로 수익을 인식하는 진행기준을 도입하지 아니하고 있습니다. 수익은 고객에게 재화가 이전되는 시점에 인식되는 인도기준을 적용하고 있으며, 이에 당기 수주가 완료되었으나 수익 인식이 이연되는 경우가 발생할 수 있습니다. 현재 동사의 판매 제품은 테스트 제품으로 판매 제품 수가 적어 이연되는 수익의 금액이 적으나 향후 테스트 단계를 지나 대규모 양산 단계에 진입하는 경우 이연되는 수익 규모가 커질 수 있습니다. 그러한 경우 이연되는 실적 불확실성 또한 커질 수 있음에 대한 유의가 필요합니다. (2) 부채 비율 및 차입금 관련 위험 동사의 부채비율 및 차입금 의존도 등의 안정성 관련 비율은 업종평균 대비 열위한 상황으로 향후 동사가 예기치 못한 영업환경 악화나 현금흐름 악화 등의 상황이 발생할 경우 재무구조가 크게 악화될 가능성이 있습니다. (3) 개발비 관련 위험 동사는 개발 및 공정 기술력을 핵심 경쟁력으로 R&D를 진행합니다. 이에 제품 및 기술과 관련한 핵심 특허권을 다수 보유하고 있으며 이는 레이저 솔더링 장비 및 3차원 특정장치 선도 기업으로 자리매김 하는 원동력이 되었습니다. 이러한 기술 개발 과정에서 발생하는 연구개발비용은 비용 및 자산처리 하고 있습니다. 향후에도 기술 경쟁력에서 선도 지위를 확보하기 위한 노력은 계속될 것이며 누적되는 무형자산 및 개발비는 향후 동사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 가능성이 있습니다. (4) 신제품 출시에 따른 위험 동사는 레이저 Soldering 및 Cutting 시스템 계열 장비 생산을 주력으로 반도체, 스마트폰, 디스플레이, 자동차 전장 등의 사업영역에 공정 혁신을 제공하고자 합니다. 현재까지 수주가 진행된 장비들은 양산 단계를 앞두고 있거나 테스트 단계에 머물고 있는 상황입니다. 개발 및 제작이 진행 중인 장비들은 향후 동사의 주력 제품으로 거듭날 가능성이 존재하나 현재까지 대규모의 양산이 이루어지는 품목은 부재한 상황입니다. 현재 동사가 신규로 개발하여 양산을 위한 테스트를 진행하는 장비들이 양산 진입이 어려워지는 경우 향후 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (5) 인력 유출 레이저 산업은 기술의 트렌드가 빠르게 변화하고 있습니다. 지속적인 기술 경쟁력 유지를 위해서는 연구개발 인력들의 유지 및 보존이 무엇보다 중요하다고 할 수 있습니다. 하지만 개인적인 사유로 인한 핵심 연구인력의 이탈 및 경쟁기업으로의 인력 유출 등 여러 가지 사유로 언제든지 연구인력의 이탈이 발생할 수 있습니다. 이탈 위험의 완벽한 배제는 현실적으로 불가능하며 연구 인력의 유출이 발생하는 경우, 기존에 진행중이던 연구 개발이 지연되거나 개발 전략을 수정해야 할 가능성이 존재합니다. 이러한 핵심 연구인력의 이탈로 인하여 동사의 실적 달성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. |
| 기타위험 | (1) 코넥스시장 유동성 관련 위험 코넥스시장 상장은 규정상 분산요건이 적용되지 않으며, 코넥스시장 상장은 공모 등의 절차 없이 진행될 수 있습니다. 따라서 거래 부진에 따른 주식가격의 하락 및 환금성의 제약이 있을 수 있습니다. (2) 유통물량 관련 위험 코넥스시장 상장은 상장규정상 보호예수 의무가 존재하지 않습니다. 따라서 최대주주 및 특수관계인 그리고 벤처금융과 같은 기관투자자의 보유 지분이 상장 직후 유통 가능함에 따라 상장 이후 대규모 물량 출회로 인해 주가가 하락할 수도 있습니다. (3) K-IFRS 전환 동사는 일반기업회계기준에 의거하여 회사의 재무실적을 산출하고 있습니다. 향후 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 도입할 경우, 회계기준의 변경에 따라 회사의 재무실적은 변동될 수 있습니다. (4) 미래 추측자료의 불확실성과 관련한 위험 본 기업현황보고서는 향후 사업과 산업에 대한 추정치 및 전망에 대한 내용을 포함하고 있고 보고서 제출일 현재의 시점에 따라 작성하였습니다. 이와 같은 미래지향적인 내용은 환경 변화 등의 영향으로 변동될 수 있는 불확실성이 존재합니다. 이와 같은 사유로 기재된 미래지향적인 사항들은 실제와는 다른 결과를 초래할 수 있습니다. |
| 1. 요약 재무상태표 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제10기 | 제 11기 | 제 12기 반기 | |||
| 자산총계 | 5,439 | 8,617 | 8,006 | |||
| 자본총계 | 2,049 | 5,089 | 4,518 | |||
| 부채총계 | 3,390 | 3,528 | 3,488 | |||
| 자본금 | 444 | 631 | 631 | |||
| 2. 요약 손익계산서 | ||||||
| 구분 (단위:백만원) | 제 10기 | 제 11기 | 제 11기 반기 | 제 12기 반기 | ||
| 3개월 | 누적 | 3개월 | 누적 | |||
| 매출액 | 2,863 | 2,702 | - | 1,672 | - | 3,180 |
| 영업이익 | 145 | 89 | - | 37 | - | -528 |
| 법인세비용차감전계속사업이익 | 59 | 40 | - | 16 | - | -571 |
| 당기순이익 | 58 | 40 | - | 16 | - | -571 |
| 3. 적용회계기준 | 일반기업회계기준(K-GAAP) | |||||